Биржевой индекс: Индекс МосБиржи, РТС и RGBI
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Биржевой индекс — это показатель, который биржа рассчитывает по ценам сделок с корзиной ценных бумаг и который показывает, как меняется их суммарная стоимость. Индекс МосБиржи объединяет крупнейшие и самые ликвидные российские акции, индекс RGBI — облигации федерального займа (ОФЗ). Когда говорят «рынок упал на 2%», имеют в виду изменение главного индекса.
Биржевой индекс простыми словами
Температуру в городе меряют на нескольких метеостанциях, и в прогноз попадает одно число. Индекс — такая метеостанция для рынка: вместо сотен котировок одно значение, по которому видно, потеплело на бирже или похолодало.
Индекс считают в пунктах, и пункты — не рубли. Индекс МосБиржи рассчитывают с 22 сентября 1997 года, начальное значение — 100 пунктов, а 25 сентября 2026 года он закрылся на 2 273,87. Значит, стоимость корзины с учётом всех замен состава выросла примерно в 22,7 раза, если не считать дивидендов. Индекс РТС рассчитывают с 1 сентября 1995 года, тоже со 100 пунктов, но в долларах: 25 сентября 2026 года — 849,31.
Кроме температуры рынка, индекс — мерка для собственного портфеля: с ним сверяют свой результат. На нём же построены биржевые продукты: сам индекс купить нельзя, но есть фьючерсы на него и биржевые фонды, которые повторяют его состав.
Как Мосбиржа считает Индекс МосБиржи
Индекс — это суммарная капитализация акций из базы расчёта, делённая на делитель. Капитализацию каждой бумаги считают так: цена × количество акций × коэффициент free float × весовой коэффициент. Free float отсекает пакеты, которые не продаются на рынке, например пакеты государства, самой компании и стратегических владельцев. Весовой коэффициент не даёт одной компании занять в индексе слишком много места. Делитель пересчитывают при смене состава, коэффициентов и при корпоративных событиях, чтобы индекс не прыгал от технических изменений.
В базе до 50 акций, но не меньше 10 эмитентов; на 25 сентября 2026 года в ней было 44 бумаги. Чтобы попасть в индекс, у акции должен быть free float от 10%, сделки — не меньше чем в 99% торговых дней за полгода, достаточный коэффициент ликвидности по методике биржи, а у эмитента — отчётность по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО), опубликованная с задержкой не больше восьми месяцев. Если free float падает ниже 5%, бумагу исключают.
Вес одного эмитента на дату формирования базы — не больше 15%, пяти крупнейших вместе — не больше 55%. Между пересмотрами веса меняются вместе с ценами, и потолки там другие: 30% для одного эмитента и 60% для пятёрки. Базу пересматривают раз в квартал, и новая действует со следующего торгового дня после третьего четверга марта, июня, сентября и декабря; нынешняя — с 18 сентября 2026 года. На рынке такой пересмотр называют ребалансировкой индекса.
Цены берут из сделок в режиме основных торгов. С 26 сентября 2026 года Индекс МосБиржи под кодом IMOEX рассчитывают во всех торговых сессиях: утренней, основной, вечерней и выходного дня. Официальным значением закрытия дня остаётся значение по итогам основной сессии, а значения, посчитанные в выходные, относятся к следующему рабочему торговому дню. Код IMOEX2, под которым раньше транслировали индекс в дополнительные сессии, биржа сохранила: он транслируется параллельно с IMOEX.
| Акция | Тикер | Вес в индексе |
|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ | LKOH | 16,41% |
| Сбербанк, обыкновенные | SBER | 12,09% |
| Газпром | GAZP | 9,69% |
| Яндекс | YDEX | 6,54% |
| Татнефть, обыкновенные | TATN | 5,92% |
| Т-Технологии | T | 4,87% |
| НОВАТЭК | NVTK | 4,76% |
| Норникель | GMKN | 4,21% |
| Роснефть | ROSN | 2,96% |
| Озон | OZON | 2,91% |
Десять бумаг с наибольшим весом по данным Московской биржи на 25 сентября 2026 года; вместе они весят 70,4% индекса. У Сбербанка в индексе есть и привилегированные акции (SBERP, 2,34%), у Татнефти тоже (TATNP, 1,23%). Вес ЛУКОЙЛа выше 15%, потому что ограничение действует на дату формирования базы, а дальше веса меняются вместе с ценами.
Индекс МосБиржи, РТС, индекс полной доходности и RGBI: в чём разница
Индекс РТС считают по той же базе, что и Индекс МосБиржи, но в долларах, поэтому на его динамику влияет ещё и курс рубля. С 26 сентября 2026 года его, как и Индекс МосБиржи, рассчитывают и в дополнительные сессии.
Ценовой индекс не учитывает дивиденды: деньги, которые компании выплатили акционерам, в нём не видны. Индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR) добавляет их в дату закрытия реестра так, как будто их сразу вложили обратно в акции. У него есть два варианта «нетто», за вычетом налога: по ставке для иностранных организаций (MCFTRN) и по ставке для российских (MCFTRR), на дату утверждения методики — 13%. Для частного инвестора из России ближе второй: базовая ставка налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с инвестиционного дохода до 2,4 млн ₽ в год тоже 13%.
RGBI — ценовой индекс облигаций федерального займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД): в него отбирают выпуски дюрацией больше года, то есть со средневзвешенным сроком возврата денег больше года. На 25 сентября 2026 года в него входили 29 выпусков, доходность индекса составляла 15,87% годовых, дюрация — 1 657 дней. Когда рынок ждёт роста ставок, цены ОФЗ падают, и RGBI вместе с ними. Индекс совокупного дохода RGBITR добавляет к ценам купоны.
За год по 25 сентября 2026 года Индекс МосБиржи потерял 16,1%, а с дивидендами — 8,5%: почти половину падения компенсировали выплаты. RGBI за то же время снизился на 3,1%, но купоны это перекрыли, и RGBITR вырос на 8,6%.
| Индекс | Что внутри | Выплаты | 25.09.2026 | За год |
|---|---|---|---|---|
| Индекс МосБиржи (IMOEX) | Крупнейшие акции, в рублях | Без дивидендов | 2 273,87 | −16,1% |
| Индекс РТС (RTSI) | Те же акции, в долларах | Без дивидендов | 849,31 | −16,8% |
| Индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR) | Те же акции, в рублях | Дивиденды без вычета налога | 6 503,37 | −8,5% |
| То же «нетто» (MCFTRR) | Те же акции, в рублях | Дивиденды за вычетом налога 13% | 5 732,73 | −9,5% |
| RGBI | ОФЗ-ПД дюрацией больше года | Без купонов | 112,19 | −3,1% |
| RGBITR | Те же ОФЗ | С купонами | 768,15 | +8,6% |
Значения закрытия по данным Московской биржи; изменение — с 25 сентября 2025 по 25 сентября 2026 года. Индексы полной доходности акций биржа рассчитывает раз в день. Разница между ценовым индексом и индексом полной доходности показывает вклад дивидендов и купонов, а между Индексом МосБиржи и Индексом РТС — влияние курса рубля.
Биржевой индекс: формула расчёта
Биржевой индекс: расчёт по шагам
Условный индекс из трёх акций. Акция А: цена 100 ₽, 1 000 штук, free float 50%. Акция Б: цена 50 ₽, 2 000 штук, free float 30%. Акция В: цена 20 ₽, 1 000 штук, free float 100%. Весовые коэффициенты у всех равны 1, делитель подобран так, чтобы в первый день индекс был равен 100: 1 000.
- 1Капитализация корзины100 × 1 000 × 0,5 + 50 × 2 000 × 0,3 + 20 × 1 000 × 1 = 50 000 + 30 000 + 20 000 = 100 000 ₽
- 2Значение индекса100 000 / 1 000 = 100
- 3Акция А подорожала на 10%110 × 1 000 × 0,5 = 55 000; (55 000 + 30 000 + 20 000) / 1 000 = 105
- 4Если бы на 10% подорожала акция В22 × 1 000 × 1 = 22 000; (50 000 + 30 000 + 22 000) / 1 000 = 102
Одинаковый рост цены на 10% сдвигает индекс на 5 или на 2 пункта в зависимости от веса бумаги: у А он 50%, у В — 20%. Поэтому Индекс МосБиржи сильнее всего реагирует на бумаги с наибольшим весом.
Биржевой индекс на примере
Иван весь год сам выбирал акции и получал дивиденды на брокерский счёт. С 25 сентября 2025 по 25 сентября 2026 года его портфель вместе с дивидендами потерял 11% (цифра условная). Сравнение с Индексом МосБиржи выглядит в его пользу: индекс за то же время упал на 16,1%.
Но индекс не учитывает дивиденды, а Иван их получал. Честный ориентир для него — индекс полной доходности «нетто» MCFTRR, где дивиденды учтены за вычетом налога 13%: −9,5%. По нему выходит, что собственный выбор акций стоил Ивану около полутора процентных пунктов против владения всем рынком. Индекс при этом не платит комиссий, а реальный фонд на индекс платил бы, так что на деле разрыв немного меньше.
Биржевой индекс: главное
- Индекс — капитализация корзины с учётом free float и ограничений весов, делённая на делитель; пункты индекса не рубли
- На 25 сентября 2026 года в Индексе МосБиржи 44 акции; вес эмитента на дату формирования базы ограничен 15%, базу пересматривают раз в квартал
- Ценовой индекс не учитывает дивиденды и купоны; для сравнения с портфелем берут индекс полной доходности
- Индекс РТС — те же акции в долларах, RGBI — цены ОФЗ-ПД, RGBITR — те же ОФЗ вместе с купонами
Связанные термины
Материалы по теме
Статьи
Калькуляторы
Часто задаваемые вопросы
Это главный индекс российского рынка акций: одно число, которое показывает, как меняется суммарная стоимость крупнейших и самых ликвидных акций на Московской бирже. На 25 сентября 2026 года в его базе было 44 бумаги, больше всех весили ЛУКОЙЛ (16,41%), обыкновенные акции Сбербанка (12,09%) и Газпром (9,69%). В тот день индекс закрылся на 2 273,87 пункта. Базу пересматривают раз в квартал, вес одного эмитента на дату формирования базы не может быть больше 15%.
Это один и тот же Индекс МосБиржи с одной базой расчёта. До 26 сентября 2026 года под кодом IMOEX его транслировали только в основную торговую сессию, а значения за весь торговый день, включая утреннюю и вечернюю сессии и торги выходного дня, — под кодом IMOEX2. С 26 сентября 2026 года IMOEX тоже рассчитывают во всех сессиях, а IMOEX2 биржа транслирует параллельно с ним. Официальное значение закрытия дня по-прежнему берут по итогам основной сессии.
Это Индекс МосБиржи, в котором учтены дивиденды: их добавляют в дату закрытия реестра так, как будто их сразу вложили обратно в акции. Вариант «брутто» (MCFTR) считает дивиденды без налога, два варианта «нетто» — за вычетом налога по ставкам для иностранных (MCFTRN) и российских организаций (MCFTRR, 13% на дату утверждения методики). С 25 сентября 2025 по 25 сентября 2026 года обычный Индекс МосБиржи снизился на 16,1%, а MCFTR — на 8,5%. Для сравнения со своим портфелем частному инвестору ближе MCFTRR.
RGBI — индекс Московской биржи, который показывает цены облигаций федерального займа с постоянным купоном (ОФЗ-ПД); в него отбирают выпуски дюрацией, то есть средневзвешенным сроком возврата денег, больше года. Купоны в нём не учитываются, их добавляет индекс совокупного дохода RGBITR. На 25 сентября 2026 года RGBI был 112,19 пункта, в нём было 29 выпусков, а доходность индекса составляла 15,87% годовых. Когда рынок ждёт роста ставок, цены ОФЗ и RGBI падают, когда ждёт снижения — растут.
Цена квартального фьючерса MIX выражена в пунктах в масштабе «значение индекса × 100». Он расчётный: в последний день обращения позиции закрывают по среднему значению Индекса МосБиржи с 15:00 до 16:00, умноженному на 100, и стороны получают или платят разницу. Например, расчётная цена декабрьского фьючерса MIX-12.26 25 сентября 2026 года была 229 450 пунктов, последний день его обращения — 17 декабря 2026 года. Есть и однодневный фьючерс IMOEXF с автоматическим продлением: он продлевается каждый день, а исполнить его можно раз в квартал по поручению одной из сторон. Фьючерс — инструмент с плечом, и убыток по нему может быть больше внесённого обеспечения.
База расчёта у них одинаковая, а валюта разная: Индекс МосБиржи считают в рублях, Индекс РТС — в долларах по индикативному курсу биржи. Поэтому при ослаблении рубля Индекс РТС ведёт себя хуже Индекса МосБиржи, а при укреплении — лучше. Индекс РТС рассчитывают с 1 сентября 1995 года со 100 пунктов, 25 сентября 2026 года он закрылся на 849,31. С 26 сентября 2026 года его, как и Индекс МосБиржи, рассчитывают и в дополнительные торговые сессии.
