ОФЗ
Обновлено: 2026-07-03ОФЗ — это облигации федерального займа: государственные облигации России, которые выпускает Министерство финансов. Покупая ОФЗ, инвестор даёт в долг государству. На российском рынке это эталон надёжности, и от доходностей ОФЗ отсчитываются доходности всех остальных рублёвых облигаций.
Поподробнее
ОФЗ выпускаются нескольких видов под разные задачи. ОФЗ-ПД — с постоянным купоном: все выплаты известны до погашения, классика. ОФЗ-ПК — флоатеры с купоном, привязанным к ставке денежного рынка: защита от роста ставок. ОФЗ-ИН — с номиналом, индексируемым на инфляцию: защита реальной стоимости денег. Встречаются и ОФЗ-АД с постепенным возвратом номинала.
Кривая доходностей ОФЗ разных сроков — главный индикатор ожиданий рынка по ставкам: по её форме видно, куда участники закладывают движение ключевой ставки. Для частного инвестора ОФЗ — основа консервативной части портфеля: надёжность максимальная для рублёвых бумаг, ликвидность высокая, выход в любой торговый день без потери накопленного купона.
Разберём на примере
Мария покупает ОФЗ-ПД с погашением через 3 года: номинал 1 000 ₽, купон 11%, цена 99% номинала. Каждые полгода приходит 55 ₽ купона, через три года государство вернёт 1 000 ₽ — все цифры известны в день покупки. Ключевое отличие от вклада проявилось через год: Марии понадобилась половина денег, и она продала часть бумаг за один торговый день, получив и рыночную цену, и весь накопленный купон через НКД. Вклад при досрочном закрытии сжёг бы проценты.
Плюсы и минусы
- Максимальная надёжность среди рублёвых бумаг: должник — государство
- Высокая ликвидность и выход в любой день без потери накопленных процентов
- Выбор механик под задачу: фиксированный купон, флоатеры, защита от инфляции
- Доходность ниже корпоративных бумаг — плата за надёжность
- Длинные выпуски чувствительны к ставкам: при их росте цена ощутимо падает
- Не застрахованы как вклады, а фиксированный купон не защищает от всплеска инфляции
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Риск минимален, но история знает прецедент 1998 года. Для рублёвого долга у государства есть решающее преимущество: обязательства номинированы в валюте, которую оно само выпускает. Практический риск длинных ОФЗ другой — рыночный: при росте ставок их цена падает, и досрочная продажа может пройти с убытком.
