Что такое усреднение и зачем оно нужно
Усреднить — значит уменьшить среднюю цену купленного актива (лонг) или увеличить среднюю цену проданного (шорт). Так выглядит усреднение вниз, о нём и пойдёт речь. Бывает и усреднение вверх: докупка на росте, при которой средняя цена повышается.
По сути, вы корректируете точку входа, чтобы цена, при которой сделка станет прибыльной, стала ближе.
Например, появилась идея входа в сделку:
- точка входа 100 ₽
- цель 120 ₽
- потенциал роста 20%
Вы покупаете 10 акций по 100 ₽ и морально уже тратите будущую прибыль на Вайлдберриз. Но рынок решил поиздеваться и ушёл на 80 ₽.
Вы видите убыток и решаете купить ещё 10 акций, таким образом снижаете среднюю цену со 100 ₽ до 90 ₽ ((1000 + 800) / 20). Убыток в рублях от этого не меняется, это всё те же 200 ₽. Но денег в бумаге теперь уже 1800 ₽ вместо 1000 ₽.
Далее есть несколько вариантов развития ситуации:
Цена поднимается до 100 ₽ (ваша первая точка входа) и прогнозируется её дальнейшее движение к цели
В случае, если вы продадите все 20 акций, у вас уже будет прибыль: на покупку акций потратили 1800 ₽ (100 * 10 + 80 * 10), с их продажи заработаете 2000 ₽ (100 * 20), прибыль 200 ₽ и доходность 11,1%.
Если цена дойдёт до первой цели, то прибыль будет больше: на покупку акций потратили 1800 ₽, с продажи заработаете 2400 ₽, прибыль 600 ₽ и доходность 33,3%.
Цена снова поднимается до 100 рублей и уходит в боковик
Вы можете продать всё и зафиксировать доходность 11,1%, как в первом варианте.
Также возможно выйти в безубыток по первым 10 акциям, то есть продать 10 акций из 20. При расчёте налога на доходы физических лиц (НДФЛ) проданными считаются бумаги, купленные первыми. Это метод ФИФО: first in, first out, «первым пришёл — первым ушёл» (пункт 13 статьи 214.1 Налогового кодекса). Поэтому в расчёте это будут первые акции по 100 ₽. Вы вернёте свою 1000 ₽ и сможете переложить её в другую идею.
По вторым 10 акциям у вас незафиксированная прибыль 200 ₽ и доходность 25%, вы можете закрыть позицию и получить их или сидеть до первой цели, тогда прибыль составит 400 ₽ (1200 - 800) и доходность 50%.
Цена поднимается до 90 рублей и не хочет дальше идти
У вас есть предположение, что это может затянуться на длительное время. Вы продаёте все акции и выходите в безубыток (без учёта комиссий): на покупку акций потратили 1800 ₽, с продажи получили 1800 ₽. Освободившиеся деньги перекладываете в новую идею.
Цена поднимается до 95 рублей и не хочет дальше идти
У вас есть предположение, что это может затянуться на длительное время. Если вы продадите все акции, то зафиксируете прибыль 100 ₽ и доходность 5,6%.
Ещё можно вычислить количество акций, которое нужно продать, чтобы выйти в безубыток, а остальные акции оставить до вашей цели. Например, если на покупку вы потратили 1800 ₽, то нужно определить количество акций, которое нужно продать по цене 95 ₽, чтобы вернуть себе эти 1800. В этом случае это 19 акций: 1800 / 95 ≈ 18,9, округляем вверх. Вы получите 1805 ₽, а одна акция останется в позиции до цели.
Цена акции продолжает падать
В данном случае усредняться опасно: каждая новая докупка увеличивает сумму в бумаге, которая продолжает дешеветь. Если цена дойдёт, например, до 70 ₽, убыток по 20 акциям составит 400 ₽, а без докупки был бы 300 ₽. Тут можно либо зафиксировать убыток (уровень выхода удобно задать заранее через стоп-лосс), либо переждать коррекцию рынка. Цена при этом может и не вернуться к прежним уровням.
Что в итоге
- Усреднение может сработать, когда нет отмены идеи и разворота тренда, а с компанией ничего не случилось и у неё есть потенциал роста. И когда у вас есть свободные деньги для этого и вы готовы к повышенным рискам;
- Усредняться опасно, когда по техническому или другому анализу есть сомнения в дальнейшем росте или у компании начались серьёзные проблемы;
- Усредняться не нужно, когда вы уже вложили всю отведённую долю ваших средств в идею. Да-да, долю денег на одну идею лучше определить заранее, ещё до первой покупки. А довносить деньги на счёт, чтобы докупить и отыграться, — это уже додеп;
- Вы можете специально докупить чуть больше бумаг, когда усредняете позицию. Тогда основную часть можно продать в точке безубытка или по выбранной вами цене, а оставшуюся держать дальше по целям. Только учитывайте, что для налога проданными считаются бумаги, купленные первыми (ФИФО);
- Усредняться практически всегда опасно, но это может помочь вам вывести из минуса некоторые позиции раньше.
Как посчитать среднюю стоимость купленных акций
В этом может помочь калькулятор усреднения. А при помощи этого калькулятора целевой средней цены можно определить, сколько нужно докупить акций в лонге или допродать в шорте, чтобы получилась нужная вам средняя цена.
