Коррекция рынка
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Коррекция — это временное движение цены против основного тренда, после которого тренд продолжается. Для снижения биржевого индекса есть общепринятая граница: коррекцией считают падение на 10% и больше от последнего максимума, но меньше 20% — с 20% начинается медвежий рынок. Отличить коррекцию от начала разворота наверняка можно только задним числом, когда цена обновила максимум.
Латинское correctio происходит от глагола corrigere — «выпрямлять, исправлять». Биржевое значение держится на том же образе: после сильного движения цена отступает назад, будто рынок поправляет сам себя, а потом идёт дальше.
Коррекция рынка простыми словами
Человек поднимается на десятый этаж, а на площадке пятого понимает, что оставил пакет этажом ниже, и спускается за ним. Со стороны кажется, что он идёт вниз, хотя цель прежняя — десятый этаж. Цена ведёт себя похоже: рост не бывает ровным, и после сильного подъёма график может отступить на заметную часть пути, прежде чем пойти выше.
После роста у тех, кто купил раньше, на счёте прибыль, и любой повод вроде слабого отчёта или решения по ставке заставляет часть из них продать. Покупатели при этом не исчезают: они отходят ниже и ждут цену, которая кажется им справедливой. Когда цена до неё доходит, спрос снова перевешивает, и тренд продолжается. При развороте у снижения есть причина, которая меняет оценку актива надолго, и покупатели ниже находятся не сразу.
Граница в 10 и 20% — условность, которую приняли для широких биржевых индексов. Отдельная акция с высокой волатильностью может отступить на 10% за пару дней, и для её тренда это ничего не будет значить. Поэтому трейдеры, кроме процентов, смотрят на рисунок графика: остановилось ли снижение выше предыдущего минимума и смогла ли цена потом обновить максимум.
Коррекция и медвежий рынок: где проходит граница
Шкалу, по которой снижение называют коррекцией или медвежьим рынком, приводит, например, FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) — саморегулируемая организация, которая надзирает за брокерами в США. Коррекция в её определении — разворот цены акций, облигаций, сырья или индекса как минимум на 10%, после которого прежний тренд продолжается. Медвежий рынок — падение широкого индекса на 20% и больше. Направление у коррекции может быть любым: в нисходящем тренде так называют и временный рост против падения.
Рынок этой шкалы не соблюдает, и на индексе МосБиржи это видно по двум эпизодам. С 3 января по 15 июня 2017 года индекс (тогда он ещё назывался индексом ММВБ — Московской межбанковской валютной биржи) упал с 2 285,43 до 1 817,82 пункта, на 20,5%, — формально медвежий рынок. А 18 января 2018 года индекс МосБиржи закрылся выше январского максимума 2017-го, и задним числом падение выглядит глубокой коррекцией. В 2025 году вышло наоборот. С 25 февраля по 9 апреля индекс опустился с 3 326,14 до 2 650,69 пункта, на 20,3%, а 11 июля закрылся ниже апрельского минимума. На 25 сентября 2026 года он стоял на 2 273,87 пункта — на 31,6% ниже максимума февраля 2025 года.
| Как называют | Снижение от максимума | Что это значит |
|---|---|---|
| Обычные колебания | Меньше 10% | Отдельного названия в этой шкале нет |
| Коррекция | От 10 до 20% | Временное движение против тренда; тренд цел, если снижение остановилось выше предыдущего минимума и цена потом обновила максимум |
| Медвежий рынок | 20% и больше | Широкий рынок падает и продолжает падать, минимумы и максимумы идут вниз |
| Отскок дохлой кошки | Рост после обвала | Коррекция в обратную сторону: временный подъём внутри падения, после которого цена уходит на новый минимум |
Шкала — договорённость для широких биржевых индексов. Для отдельных акций с высокой волатильностью 10% бывает обычным колебанием.
Как выглядели коррекции индекса МосБиржи
По нашему расчёту на ценах закрытия, в 2015–2020 годах индекс четыре раза снижался на 10–20% от максимума и каждый раз потом обновлял его. Во всех четырёх случаях снижение остановилось выше минимума, от которого начинался предыдущий рост, — это и отличает коррекцию от слома тренда.
Глубина у коррекций была похожей, а доля отданного роста — разной, от 40 до 88%. Уильям Гамильтон, один из авторов теории Доу, по наблюдениям за американскими индексами считал, что коррекция забирает от трети до двух третей предыдущего подъёма, чаще около половины. Эпизод 2015–2016 годов в эту вилку не уложился: индекс отдал почти девять десятых роста и всё же удержался выше мартовского минимума.
Длились коррекции от шести до одиннадцати недель. Новый максимум индекс показывал через срок от 19 дней до восьми месяцев после минимума.
| Период коррекции | Индекс, пунктов | Снижение | Отдал роста | Новый максимум |
|---|---|---|---|---|
| 13 февраля — 27 марта 2015 | 1 838,18 → 1 571,55 | −14,5% | 60% | 23 ноября 2015 |
| 23 ноября 2015 — 15 января 2016 | 1 868,07 → 1 608,36 | −13,9% | 88% | 4 марта 2016 |
| 26 февраля — 9 апреля 2018 | 2 353,16 → 2 090,88 | −11,1% | 49% | 14 мая 2018 |
| 13 августа — 30 октября 2020 | 3 080,44 → 2 690,59 | −12,7% | 40% | 18 ноября 2020 |
Расчёт inFrame по ценам закрытия индекса МосБиржи (до ноября 2017 года — индекс ММВБ), данные Московской биржи. «Отдал роста» — какую часть подъёма от предыдущего минимума забрала коррекция; эти минимумы — 1 396,61 (30 декабря 2014), 1 571,55 (27 марта 2015), 1 817,82 (15 июня 2017) и 2 112,64 пункта (18 марта 2020). «Новый максимум» — первое закрытие выше уровня, с которого началась коррекция.
Как определить коррекцию в трейдинге
Сказать в моменте, коррекция перед вами или начало разворота, наверняка нельзя: ответ даст следующий максимум или следующий минимум. Но трейдеры смотрят на несколько признаков сразу, и чем больше их сходится, тем увереннее вывод.
Для отдельной акции проценты полезно сравнивать с её обычными колебаниями. Если бумага за месяц нередко ходит на 15% в обе стороны, откат на 10% ещё ни о чём не говорит.
| Признак | Скорее коррекция | Скорее разворот |
|---|---|---|
| Минимумы | Снижение останавливается выше предыдущего минимума | Цена закрывается ниже последнего минимума |
| Максимумы | После снижения цена обновляет максимум | Цена не может вернуться к прежнему максимуму |
| Объём торгов | На снижении торгуют меньше, чем на росте | На снижении объём растёт |
| Причина | Фиксация прибыли, разовая новость | Событие, которое надолго меняет оценку: прибыль компании, ставка, регулирование |
| Глубина для индекса | 10–20% от максимума | Больше 20%, хотя граница условная |
Это признаки из технического анализа, и каждый по отдельности может подвести. Правило про объём идёт от теории Доу: в бычьем рынке на подъёмах торгуют активнее, чем на откатах.
Уровни Фибоначчи и плоская коррекция: как размечают откаты
Уровни Фибоначчи — способ заранее разметить, куда может дойти коррекция. От предыдущего подъёма откладывают доли 23,6%, 38,2%, 50% и 61,8%. Три из них получены из отношений чисел последовательности Фибоначчи, а 50% взяли из теории Доу, по которой индексы часто отдают половину движения. Учебник ChartSchool с сайта StockCharts называет эти уровни зонами, где стоит внимательнее следить за разворотом, и советует искать подтверждение в свечах, объёме и индикаторах.
Для коррекции 2020 года разметка выглядела бы так. Подъём с 2 112,64 до 3 080,44 пункта — 967,8 пункта. Уровень 38,2% — 3 080,44 − 0,382 × 967,8 ≈ 2 710,7 пункта, уровень 50% — около 2 596,5, уровень 61,8% — около 2 482,3. Минимум 30 октября, 2 690,59, пришёлся чуть ниже уровня 38,2%. Одно совпадение метод не доказывает: в коррекции 2015–2016 годов индекс прошёл все три уровня и остановился, только отдав 88% роста.
Волновая теория, которую Ральф Нельсон Эллиотт разработал в 1930-х годах, описывает рынок как пять волн по тренду и три волны против него, их обозначают A, B и C. Коррекции в ней бывают разной формы. Зигзаг — резкий откат со структурой 5-3-5: волны A и C делятся на пять меньших волн, волна B — на три. Плоская коррекция, или флэт, устроена по схеме 3-3-5 и идёт вбок: волна B возвращает цену примерно к началу волны A, а волна C снова ведёт против тренда. По наблюдениям ChartSchool, внутри импульса флэт чаще встречается на месте четвёртой волны, а на месте второй — редко.
Обе разметки строят по уже нарисованному графику. Где закончится коррекция, они заранее не говорят: это способы описать движение и наметить места, за которыми стоит следить.
Коррекция рынка на примере
Иван и Мария купили по 100 паёв условного фонда на индекс по 150 ₽, на 15 000 ₽ каждый. За три месяца пай дорожает до 180 ₽, а потом за шесть недель сползает до 158 ₽ — на 12% от максимума. Иван с каждым днём нервничает сильнее и продаёт по 160 ₽. На пике у него было 3 000 ₽ прибыли, а зафиксировал он 1 000 ₽.
Мария ещё при покупке решила, что при снижении больше чем на 10% от максимума докупит на 3 000 ₽. Она берёт 19 паёв по 158 ₽, на 3 002 ₽. Через два месяца пай стоит 185 ₽: у Марии 119 паёв на 22 015 ₽ при вложенных 18 002 ₽, у Ивана — 16 000 ₽ на счёте и вопрос, возвращаться ли в фонд по 185 ₽. Угадать коррекцию не мог ни один из них. У Марии был план на этот случай, но и гарантии, что снижение не продолжится, у неё не было.
Коррекция рынка: главное
- Коррекция — временное движение против основного тренда; для биржевых индексов общепринятая граница снижения — от 10 до 20% от максимума
- Падение на 20% и больше называют медвежьим рынком, но рынок шкалы не знает: в 2017 году индекс после падения на 20,5% обновил максимум, а в 2025-м после падения на 20,3% ушёл ниже
- Признаки коррекции — минимум выше предыдущего, меньший объём на снижении и новый максимум после него; наверняка это видно только задним числом
- В 2015–2020 годах индекс МосБиржи четыре раза корректировался на 11–15% и обновлял максимум через срок от 19 дней до восьми месяцев после минимума
- Уровни Фибоначчи и волны Эллиотта помогают разметить коррекцию, но где она закончится, не предсказывают
Коррекция рынка: распространённые заблуждения
| Миф | Реальность |
|---|---|
На коррекции всегда стоит докупать: рынок потом обязательно вырастет | Коррекцией снижение называют, когда рост уже продолжился. В апреле 2025 года индекс МосБиржи опустился на 20,3% от февральского максимума, а 25 сентября 2026 года стоял на 31,6% ниже него. Докупать на снижении или нет, зависит от целей, срока и резерва, и гарантий тут нет |
Коррекция — это ровно 10% | 10 и 20% — договорённость для широких индексов. Отдельная акция с высокой волатильностью может пройти 10% за пару дней, и для её тренда это ничего не будет значить |
Связанные термины
Материалы по теме
Калькуляторы
Часто задаваемые вопросы
Коррекция — это временное движение цены против тренда: после роста цена отступает, а потом снова идёт вверх, или после падения ненадолго подрастает, а потом падает дальше. Для биржевых индексов есть общепринятая граница: коррекция — снижение на 10–20% от максимума, падение глубже 20% называют медвежьим рынком. Что это была именно коррекция, становится ясно, когда цена обновила максимум.
Коррекция рынка — это снижение широкого биржевого индекса, например индекса МосБиржи, на 10% и больше от последнего максимума, после которого рост продолжается. Если снижение доходит до 20% и глубже, его называют медвежьим рынком. Шкалу приводит, в частности, FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) — саморегулируемая организация, которая надзирает за брокерами в США. Пример: с 13 августа по 30 октября 2020 года индекс МосБиржи опустился с 3 080,44 до 2 690,59 пункта, на 12,7%, а 18 ноября того же года закрылся выше августовского максимума.
Наверняка — только задним числом, но признаки есть. На коррекцию похоже снижение, которое останавливается выше предыдущего минимума, идёт на меньших объёмах торгов, чем предшествующий рост, и не связано с событием, которое надолго меняет оценку актива. Для индекса ориентир глубины — 10–20% от максимума. Окончательно коррекцию подтверждает новый максимум, а слом тренда — закрытие ниже последнего минимума. Каждый признак по отдельности может обмануть.
Это понятие из волновой теории Эллиотта. Плоская коррекция, или флэт, — откат из трёх волн A, B и C со структурой 3-3-5, который идёт вбок: волна B возвращает цену примерно к началу волны A, а волна C снова ведёт против тренда. От зигзага, резкого отката со структурой 5-3-5, флэт отличается как раз горизонтальной формой. По наблюдениям учебника ChartSchool, чаще встречается расширенный флэт, в котором волна B заходит дальше начала волны A. Волны размечают по уже нарисованному графику, поэтому конец коррекции теория заранее не показывает.
Глубиной и тем, что происходит после. Коррекция — снижение на 10–20% от максимума, после которого рост продолжается. Медвежий рынок — падение широкого индекса на 20% и больше, которое затягивается: минимумы и максимумы идут вниз. Граница при этом условная: в 2017 году индекс (тогда он ещё назывался индексом ММВБ — Московской межбанковской валютной биржи) упал от январского максимума на 20,5% и в январе 2018-го обновил его. А в 2025 году индекс МосБиржи после снижения на 20,3% отскочил, но в июле ушёл ниже апрельского минимума и 25 сентября 2026 года стоял на 31,6% ниже февральского максимума 2025 года.
Универсального ответа нет: он зависит от срока, целей и того, сколько денег может понадобиться в ближайшее время. Инвестору на годы продажа на каждом откате может обойтись дорого — продав на снижении, он рискует вернуться в рынок уже выше. Докупка на коррекции тоже не бесплатна: никто не знает, закончилось ли снижение, поэтому её делают частями и не тратят весь резерв. Проще всего решать по плану, составленному до снижения, потому что в день падения эмоции мешают считать.
