Фондовый рынок
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг: компании и государство выпускают на нём акции и облигации, чтобы привлечь деньги, а инвесторы покупают эти бумаги и перепродают их друг другу. Он шире биржи, потому что часть сделок проходит вне организованных торгов. Регулирует фондовый рынок в России Банк России.
Фондовый рынок простыми словами
Новую машину продаёт автосалон, и деньги за неё получает производитель. Через год та же машина переходит от первого владельца ко второму по объявлению, и производитель об этой сделке даже не знает. Фондовый рынок устроен так же, только вместо машин здесь доли в бизнесе и долговые обязательства.
Закон «О рынке ценных бумаг» разводит эти две части уже в определениях. Размещение — это продажа бумаг эмитентом, то есть компанией или государством, которые их выпустили, первым владельцам. Обращение — все дальнейшие сделки, после которых бумага меняет хозяина. Деньги эмитент получает только при размещении, например когда продаёт новые акции на IPO, первичном публичном размещении, или выпускает облигации. Когда вы покупаете акции на бирже у другого инвестора, это обращение: деньги уходят продавцу, а компания в сделке не участвует.
Тут может возникнуть вопрос: зачем компании вторичный рынок, если деньги она уже получила? Без него покупка на размещении означала бы, что деньги заперты в бумаге надолго: продать её было бы некому. Инвестор охотнее вкладывается, когда знает, что сможет продать бумагу в любой торговый день, если на неё найдётся покупатель. А рыночная цена показывает компании, во сколько её оценивают инвесторы, и с этой оценкой она придёт на следующее размещение.
Кто участвует в фондовом рынке и кто за ним следит
Участников удобно разделить на четыре группы. Эмитенты выпускают бумаги и привлекают деньги. Инвесторы — частные лица, банки, фонды, страховые компании — покупают бумаги. Профессиональные участники работают посредниками: брокер исполняет поручения клиентов, дилер торгует от своего имени и за свой счёт, управляющий распоряжается чужими деньгами по договору, депозитарий и регистратор ведут учёт прав на бумаги. Инфраструктура связывает всех вместе: биржа организует торги, клиринговый центр считает, кто кому сколько должен, и гарантирует расчёты, центральный депозитарий учитывает права на ценные бумаги.
Частный инвестор выходит на биржу только через брокера. По реестру Банка России на 26 сентября 2026 года лицензию на брокерскую деятельность имели 249 организаций. По данным Московской биржи, по итогам августа 2026 года брокерские счета на ней были у 42,5 млн человек, а сделки в августе заключали больше 3 млн. На частных инвесторов в том же месяце пришлось 64,2% оборота торгов акциями и 15,2% — облигациями.
Правила для всех устанавливает Банк России. 1 сентября 2013 года ему передали полномочия упразднённой Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), и с тех пор он регулирует весь финансовый рынок. Банк России выдаёт лицензии биржам и профессиональным участникам и может их отозвать, пишет обязательные для них нормативы, а ещё, например, задаёт минимальный кредитный рейтинг облигации, ниже которого неквалифицированный инвестор может купить её только после теста у брокера.
Фондовый рынок и фондовая биржа: в чём разница
Фондовый рынок — это все сделки с ценными бумагами. Биржа — площадка, где часть этих сделок проходит по единым правилам. Закон «Об организованных торгах» называет организованными торги, которые проводятся регулярно, по установленным правилам и с порядком допуска участников. Всё, что происходит за этими рамками, например покупка акций у знакомого по договору, относится к внебиржевому рынку.
На Московской бирже фондовый рынок — одна из секций. Рядом работают срочный рынок с фьючерсами и опционами, валютный рынок и денежный рынок. На фондовом торгуют акциями, облигациями, депозитарными расписками и паями фондов: на 18 сентября 2026 года биржа допускала к торгам паи 243 паевых инвестиционных фондов, из них 113 биржевых. Расчёты по акциям и облигациям в основном режиме торгов проходят на следующий торговый день после сделки (T+1), так заведено с 31 июля 2023 года.
Фондовый рынок России и США: сравнение по размеру
Фондовые рынки разных стран удобно сравнивать по капитализации рынка акций — сумме рыночной стоимости всех акций, которые на нём торгуются. По этому показателю на конец июня 2026 года американский рынок был больше российского примерно в 130 раз.
На конец июня 2026 года акции на двух крупнейших биржах США, Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), стоили вместе около 76,9 трлн $. Это данные Всемирной федерации бирж (WFE), которая собирает статистику у самих бирж. Капитализация рынка акций Московской биржи на 30 июня 2026 года, по её собственным данным, — 45,6 трлн ₽, или около 587 млрд $ по официальному курсу Банка России на ту же дату.
Российская цифра заметно гуляет вместе с ценами. На 31 марта 2026 года рынок акций Московской биржи стоил 54,0 трлн ₽, а на 25 сентября 2026 года — 44,3 трлн ₽.
| Биржа | Капитализация акций на конец июня 2026 года | Во сколько раз больше Московской биржи |
|---|---|---|
| Nasdaq, США | 43,6 трлн $ | Примерно в 74 раза |
| Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), США | 33,3 трлн $ | Примерно в 57 раз |
| Московская биржа | 45,6 трлн ₽, около 0,59 трлн $ | — |
Nasdaq и NYSE — по статистике Всемирной федерации бирж (WFE), показатель domestic market capitalisation, то есть капитализация акций отечественных для биржи компаний. Московская биржа — по её данным на 30 июня 2026 года, в доллары пересчитано по официальному курсу Банка России на ту же дату, 77,7539 ₽ за доллар. Цифры взяты из разных источников, и методики расчёта у WFE и Московской биржи могут различаться, поэтому соотношение стоит считать приблизительным: оно передаёт порядок разницы.
Фондовый рынок на примере
Цифры в примере условные. Компания проводит IPO и продаёт новые акции по 100 ₽. Иван покупает на размещении 50 штук за 5 000 ₽, и эти деньги достаются компании: это первичный рынок. Через два месяца акции стоят на бирже 112 ₽, и Иван продаёт свои 50 штук. Покупает их Мария, она платит 5 600 ₽, и деньги уходят Ивану. Компания в этой сделке не участвует и ничего не получает: это вторичный рынок. Для Ивана 600 ₽ разницы — доход до налога и комиссий брокера и биржи.
Фондовый рынок: главное
- Фондовый рынок — рынок ценных бумаг: акций, облигаций, паёв фондов, депозитарных расписок
- На первичном рынке бумаги продаёт эмитент и получает деньги, на вторичном инвесторы перепродают их друг другу
- Фондовый рынок шире биржи: часть сделок с бумагами проходит вне организованных торгов
- Регулятор в России — Банк России, с 1 сентября 2013 года
- На конец июня 2026 года рынок акций США был больше российского примерно в 130 раз
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Фондовый рынок — это все сделки с ценными бумагами: размещение новых бумаг, торги на бирже и договоры между владельцами вне биржи. Фондовая биржа — организатор торговли с лицензией Банка России: она допускает к торгам участников и бумаги, сводит заявки покупателей и продавцов и следит за соблюдением своих правил. На Московской бирже фондовый рынок — одна из секций, рядом работают срочный, валютный и денежный рынки.
На бирже — нет. Частное лицо участвует в биржевых торгах только через брокера с лицензией Банка России, по реестру регулятора на 26 сентября 2026 года таких лицензий 249. Вне биржи купить бумагу у другого владельца по договору можно, но тогда проверять продавца, договариваться о цене и оформлять переход прав через регистратора или депозитарий придётся самому.
Основная сессия на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) идёт с 9:30 до 16:00 по времени Нью-Йорка. Пока в США действует летнее время, это 16:30–23:00 по Москве. В 2026 году летнее время в США заканчивается 1 ноября, и до второго воскресенья марта торги идут с 17:30 до 0:00 по Москве. Московское время на летнее не переводят, оно круглый год на три часа опережает всемирное координированное время (UTC+3), поэтому разница с Нью-Йорком меняется дважды в год. Заявки на открытие NYSE начинает принимать заранее, с 6:30 по нью-йоркскому времени.
По данным Московской биржи, капитализация рынка акций на 25 сентября 2026 года — 44,3 трлн ₽, около 522 млрд $ по официальному курсу Банка России на ту же дату. Это суммарная рыночная стоимость всех акций, которые торгуются на бирже, и она меняется вместе с ценами: на 31 марта 2026 года было 54,0 трлн ₽. Для сравнения, акции на американских биржах Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) на конец июня 2026 года стоили вместе около 76,9 трлн $.
Так называют акции крупнейших компаний с высокой ликвидностью, то есть такие, которые можно быстро купить и продать большим объёмом без заметного сдвига цены. Официального списка нет, самый формальный ответ даёт Индекс МосБиржи голубых фишек (MOEXBC). На 25 сентября 2026 года в него входили 15 акций: Газпром, Норникель, ЛУКОЙЛ, Московская биржа, НОВАТЭК, Ozon, Полюс, Роснефть, Сбербанк, Сургутнефтегаз, Т-Технологии, Татнефть, ВТБ, X5 и Яндекс.
Цена акции — это то, сколько инвесторы готовы заплатить сегодня за будущие прибыли компании. Меняются ожидания — меняется и цена, даже если в самой компании за день ничего не произошло. Например, когда Банк России повышает ключевую ставку, вклады и облигации начинают приносить больше, часть денег уходит из акций в них, а компаниям дорожают кредиты. Размах таких колебаний большой: с 31 марта по 25 сентября 2026 года Индекс МосБиржи опустился с 2 776 до 2 274 пунктов, а капитализация рынка акций — с 54,0 до 44,3 трлн ₽.
