Валютный рынок
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Валютный рынок — это рынок, на котором одни валюты обменивают на другие и где складываются их курсы. В России у него две части: биржевая, то есть валютный рынок Московской биржи, где главная пара — юань к рублю, и внебиржевая, где банки заключают сделки напрямую друг с другом. С 13 июня 2024 года торги долларом и евро с поставкой на Московской бирже приостановлены, и сделки с ними идут на внебиржевом рынке.
Валютный рынок простыми словами
Обменник на вокзале и оптовая база торгуют одним и тем же, только в разных объёмах и по разной цене. Банк покупает валюту крупными партиями у других банков, у экспортёров или на бирже, а в отделении продаёт её вам в розницу с наценкой. Валютный рынок и есть такая оптовая база: валюта здесь переходит из рук в руки миллионами, и здесь же складывается курс.
Спрос и предложение приходят из обычной экономики. Экспортёр получает выручку в юанях и продаёт их, чтобы платить зарплаты и налоги в рублях. Импортёру нужны юани или дирхамы, чтобы рассчитаться с поставщиком. Частный человек покупает валюту на поездку или на сбережения. Напрямую к биржевым торгам допускают только профессионалов: банки, брокеров, управляющие компании, негосударственные пенсионные фонды и крупные корпорации. Остальные покупают валюту через брокера или в банке. Доллары и евро с поставкой через биржу с 13 июня 2024 года не купить, их покупают и продают через банки.
Курс — это цена, при которой спрос встречается с предложением. На бирже её видно в стакане в реальном времени. Вне биржи общего стакана нет: каждая сделка — договорённость двух сторон, и единый ориентир появляется, когда Банк России по рабочим дням сводит данные о сделках в официальный курс.
Какие валюты торгуются на Московской бирже
На валютном рынке Московской биржи торгуют за рубли юанем, белорусским рублём, казахстанским тенге, турецкой лирой, армянским драмом, таджикским сомони, киргизским сомом и узбекским сумом. В той же секции идут торги драгоценными металлами. Главный инструмент — юань с расчётами на следующий день: 25 сентября 2026 года по нему прошло 115 777 сделок. По белорусскому рублю с такими же расчётами в тот день было 137 сделок, по армянскому драму — 33, по тенге — 24.
Сделки различаются сроком расчётов. При расчётах TOD (today) валюта и рубли переходят в день сделки, TOM (tomorrow) — на следующий расчётный день, SPT (spot) — через два расчётных дня. Есть и сделки своп: пара встречных сделок, когда валюту покупают сейчас и продают позже или наоборот. С 14 сентября 2026 года основная сессия на валютном рынке начинается в 8:50 с аукциона открытия и идёт до 19:00, сделки с расчётами «сегодня» заканчиваются в 17:45. Вечерней сессии на валютном рынке нет: 25 сентября 2026 года последняя сделка по юаню прошла в 18:59:59.
Пара «доллар — рубль» на бирже тоже есть, но купить по ней доллары нельзя. С 16 февраля 2026 года её торгуют в биржевом режиме как инструмент для управления валютной позицией: позицию закрывают обратной сделкой, результат получают в рублях, а сами доллары на счёт не приходят. 25 сентября 2026 года по этому инструменту с расчётами на следующий день заключили 35 сделок. Евро на бирже не торгуется, биржа объясняет это санкциями против неё и её клирингового центра.
Доллар и евро после 13 июня 2024 года: откуда берётся курс
12 июня 2024 года США ввели санкции против группы «Московская биржа». Банк России в тот же день сообщил, что биржевые торги и расчёты поставочными инструментами в долларах и евро приостанавливаются, а сделки с этими валютами продолжатся на внебиржевом рынке. С 13 июня на валютном рынке биржи торгуются все инструменты, кроме пар с долларом и евро. Покупать и продавать доллары и евро гражданам и компаниям Банк России предложил через российские банки.
С 13 июня 2024 года Банк России стал устанавливать официальные курсы доллара и евро по отчётности банков о межбанковских сделках на внебиржевом рынке по состоянию на 15:30 по Москве. Сейчас порядок задаёт указание Банка России от 2 декабря 2024 года № 6956-У. По сделкам с расчётами «завтра», заключённым до 15:30 на бирже и вне её, Банк России устанавливает курсы доллара и юаня: это средневзвешенная цена таких сделок. Курс евро с 8 июня 2026 года, как и курсы остальных валют из перечня, он считает через кросс-курс к доллару: для евро берут курс евро к доллару Европейского центрального банка. Подробнее — в статье «Кросс-курс». На 26 сентября 2026 года официальный курс доллара — 84,3414 ₽, евро — 95,8709 ₽, юаня — 12,5355 ₽.
Форекс и форекс-дилеры: что разрешает закон
Forex, от английского foreign exchange, — английское название валютного рынка. В России этим словом называют ещё и торговлю валютными парами с кредитным плечом у форекс-дилера. Это отдельный вид деятельности со своими правилами: его описывает статья 4.1 закона «О рынке ценных бумаг», которую ввели законом от 29 декабря 2014 года № 460-ФЗ.
Форекс-дилер заключает сделки с частными лицами от своего имени и за свой счёт, вне организованных торгов. Проще говоря, он сам — вторая сторона каждой вашей сделки и, если не перестраховался встречными сделками, платит ваш выигрыш из своих денег. На бирже ваша заявка встречается с заявкой другого участника, а расчёты гарантирует клиринговый центр.
Закон ставит дилеру рамки: нужны лицензия Банка России, членство в саморегулируемой организации форекс-дилеров и собственные средства не меньше 100 млн ₽. Слово «форекс» в названии разрешено использовать только форекс-дилерам. Клиенту, который не признан квалифицированным инвестором, дилер может дать плечо не больше 1:40 по валютным парам и 1:30 по остальным активам, а с 1 января 2027 года — не больше 1:30 и по валютным парам. Для квалифицированного инвестора предел — 1:50. Неквалифицированный инвестор может торговать только после теста. Если денег клиента не хватило, чтобы покрыть убыток, оставшееся требование дилера считается погашенным, то есть в долг перед дилером клиент не уходит.
Проверить дилера можно по реестру лицензий на сайте Банка России: на 26 сентября 2026 года лицензию форекс-дилера имели четыре компании. Если компании в реестре нет, лицензии российского форекс-дилера у неё нет, и правила статьи 4.1 о плече, тесте и списании долга её клиентов не защищают.
Валютный рынок на примере
Мария копит на поездку в Китай и хочет купить 5 000 юаней. 25 сентября 2026 года последняя сделка по юаню с расчётами на следующий день прошла на бирже по 12,51 ₽, так что через брокера 5 000 юаней обошлись бы ей примерно в 62 550 ₽ плюс комиссии брокера и биржи. Для сравнения возьмём условный курс продажи юаня в банке — 12,90 ₽: та же сумма стоила бы 64 500 ₽, почти на 2 000 ₽ дороже. Купленные юани лежат на брокерском счёте. Чтобы расплачиваться ими в поездке, их придётся вывести на счёт в банке, и за это у брокера может быть отдельная плата.
Валютный рынок: главное
- На Московской бирже главная валютная пара — юань к рублю, кроме него торгуются ещё семь валют за рубли
- С 13 июня 2024 года торги долларом и евро с поставкой на бирже приостановлены, сделки с ними идут вне биржи
- Официальные курсы доллара и юаня Банк России считает по сделкам, заключённым до 15:30 по Москве, курс евро с 8 июня 2026 года — через кросс-курс к доллару
- Форекс-дилер — вторая сторона ваших сделок, его работу ограничивает статья 4.1 закона «О рынке ценных бумаг»
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
По смыслу слова — да: forex, от английского foreign exchange, и означает валютный рынок. Но в России форексом называют ещё и услугу форекс-дилера: торговлю валютными парами с кредитным плечом, где дилер сам — вторая сторона вашей сделки. На бирже иначе: заявка встречается с заявкой другого участника, а расчёты гарантирует клиринговый центр. Деятельность форекс-дилеров регулирует статья 4.1 закона «О рынке ценных бумаг», лицензию им выдаёт Банк России.
С поставкой — нет. С 13 июня 2024 года из-за санкций США против группы «Московская биржа» торги долларами и евро с поставкой на бирже приостановлены. С 16 февраля 2026 года пара «доллар — рубль» снова торгуется на бирже, но как инструмент для управления валютной позицией: результат считают в рублях, а доллары на счёт не зачисляют. Купить доллары можно в российских банках.
По указанию Банка России № 6956-У курс, который устанавливают по сделкам, — это средневзвешенная цена сделок с расчётами «завтра», заключённых в текущий день до 15:30 по Москве. В расчёт идут анонимные сделки на бирже, внебиржевые сделки с центральным клирингом и остальные внебиржевые сделки банков, вес каждой группы зависит от объёма сделок в ней. Курс устанавливают по рабочим дням и в тот же день публикуют на сайте Банка России. После остановки биржевых торгов долларом и евро 13 июня 2024 года Банк России стал считать их курсы по отчётности банков о внебиржевых сделках. С 8 июня 2026 года по сделкам устанавливают только курсы доллара и юаня, а курс евро и остальных валют считают через кросс-курс к доллару, как разобрано в статье «Кросс-курс». На 26 сентября 2026 года курс доллара — 84,3414 ₽.
С 14 сентября 2026 года основная сессия на валютном рынке Московской биржи начинается в 8:50 с аукциона открытия, непрерывные торги идут с 9:00 до 19:00 по Москве. Сделки с расчётами в день заключения (TOD) заканчиваются в 17:45, сделки своп овернайт (O/N) — в 18:00. Вечерних торгов на валютном рынке нет. В дни, когда нет расчётов в самой валюте, биржа отменяет торги отдельными инструментами и публикует такой график заранее: например, 1, 2 и 5–7 октября 2026 года не будет торгов юанем с расчётами «сегодня».
По реестру лицензий форекс-дилеров на сайте Банка России или через справочник участников финансового рынка там же. На 26 сентября 2026 года лицензию форекс-дилера имели четыре компании. Кроме лицензии, дилер обязан состоять в саморегулируемой организации форекс-дилеров и раз в квартал раскрывать на своём сайте, как соотносится число клиентских счетов с убытком и с прибылью. Слово «форекс» в названии по закону могут использовать только форекс-дилеры.
В курс банка заложены его заработок и расходы, в том числе на работу с наличными, поэтому разница между курсами покупки и продажи в банке шире. На бирже вы покупаете юань или другую валюту из списка биржи у других участников торгов по цене из стакана и платите комиссию брокеру и бирже. Сама Московская биржа объясняет узкий спред, то есть небольшую разницу между ценами покупки и продажи, большим числом участников. Но биржевая валюта безналичная: чтобы получить наличные, её нужно вывести в банк, а у банка могут быть свои комиссии.
