Скальпинг
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Скальпинг — это стиль внутридневной торговли, при котором трейдер совершает десятки или сотни сделок за день и держит каждую позицию от нескольких секунд до нескольких минут. Цель одной сделки — движение цены на несколько шагов, то есть минимальных изменений цены, которые допускает биржа. Итог дня складывается из множества мелких результатов, поэтому комиссии и спред весят здесь особенно много.
В американском английском слово scalper с 1869 года называло перекупщика, который перепродаёт билеты дороже официальной цены. Биржевой скальпер тоже зарабатывает на разнице между ценой покупки и ценой продажи, только разница у него маленькая, а сделок много.
Скальпинг простыми словами
Перекупщик на оптовом рынке берёт у фермера ящик яблок по 100 ₽ за килограмм и через десять минут отдаёт соседнему ларьку по 102 ₽. Урожай он не прогнозирует и зарабатывает на обороте и маленькой наценке. Если за перевозку ящика с него возьмут 3 ₽ за килограмм, бизнес закончится в первый же день. Скальпер на бирже работает так же: большого движения он не ждёт и собирает много маленьких.
Скальпер смотрит в стакан, то есть таблицу заявок на покупку и продажу, и в ленту сделок, держит позицию секунды или минуты и к концу торгового дня закрывает всё. Ему нужны ликвидные инструменты с узким спредом, где можно войти и выйти, почти не сдвинув цену.
По нагрузке это тяжёлый стиль: часами следить за стаканом и принимать решения за секунды. Одна крупная потеря, которую не закрыли вовремя, может стереть десятки удачных сделок, поэтому без дисциплины со стоп-лоссами здесь не обойтись. Сколько на этом можно заработать, заранее не скажет никто: результат зависит от того, насколько точны входы и сколько съедают издержки, и легко уходит в минус, даже если прибыльных сделок больше, чем убыточных.
Почему в скальпинге всё решают комиссия и спред
С каждой сделки скальпер платит комиссию брокера и биржевой сбор. Кто входит и выходит рыночными заявками, отдаёт за каждый круг ещё и спред — разницу между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи в стакане: покупает по цене продавца, продаёт по цене покупателя. Для трейдера, который держит позицию неделями и ловит движение на 10%, это доли процента от результата. Для скальпера, который целится в движение на 0,1%, издержки сравнимы с самой прибылью.
Из-за издержек растёт доля удачных сделок, которая нужна, чтобы хотя бы выйти в ноль. Когда тейк (прибыль, на которой сделку закрывают) и стоп (убыток, на котором из неё выходят) одинаковые, без издержек достаточно, чтобы удачных сделок было больше половины. Если издержки на круг равны половине тейка, удачными должны быть уже три сделки из четырёх.
Поэтому скальперы ищут тарифы с низкой комиссией за сделку, по возможности входят лимитными заявками, чтобы не платить спред, и выбирают инструменты, где спред — один шаг цены. На срочном рынке Московской биржи на 27 сентября 2026 года биржевая и клиринговая комиссия за сделки взимается по асимметричной модели: у мейкера, чья заявка первой стояла в стакане, она нулевая, а платит тейкер, который эту заявку забрал. Комиссию брокера это не отменяет.
Чем скальпинг отличается от дейтрейдинга и высокочастотной торговли
Скальпинг — частный случай дейтрейдинга, то есть внутридневной торговли: оба стиля закрывают позиции до конца дня. Отличаются они масштабом: дейтрейдер ловит движение на проценты и держит позицию часами, скальпер — на десятые доли процента и держит минуты. У дейтрейдера меньше сделок, и издержки весят меньше.
Высокочастотная торговля (HFT, от английского high-frequency trading) со стороны похожа на скальпинг, отданный роботам, но устроена она иначе. В исследовании Банка России 2018 года сказано, что единого определения HFT нет, и описана она как торговля с помощью сложных вычислительных систем, которые автоматически генерируют большое количество заявок в течение дня. Чтобы отделить такие счета от остальных, авторы взяли три условия: типичная заявка живёт в стакане меньше минуты, она же или пауза между сообщениями бирже короче 100 миллисекунд, а сообщений за день не меньше 500. Среди признаков HFT исследователи называют и колокацию — размещение серверов участника в дата-центре биржи ради скорости.
Человек с мышкой в такой скорости не конкурирует. Робот-скальпер, который торгует по заданным правилам, снимает часть нагрузки с трейдера, но чем чаще и быстрее он торгует, тем ближе к HFT и тем сильнее зависит от скорости подключения к бирже.
| Скальпинг | Дейтрейдинг | HFT | |
|---|---|---|---|
| Кто принимает решения | Трейдер, иногда с роботом | Трейдер | Алгоритм, без участия человека в каждой сделке |
| Сколько живёт позиция | Секунды — минуты | Минуты — часы, до конца дня | Заявки выставляют и снимают за доли секунды |
| Сделок в день | Десятки и сотни | Единицы и десятки | Сотни и тысячи заявок |
| Главный риск | Издержки и одна крупная потеря без стопа | Шум внутри дня и серии убыточных сделок | Технические сбои и конкуренция в скорости |
Границы условные. Критерии HFT — из исследования Банка России «Оценка влияния высокочастотной торговли на параметры финансового рынка Российской Федерации», апрель 2018 года.
На каких инструментах и таймфреймах скальпируют
Главное требование к инструменту — ликвидность: много заявок в стакане, узкий спред, частые сделки. На Московской бирже 25 сентября 2026 года больше всего в рублях торговали фьючерсами на курс юаня, нефть Brent, курс доллара и Индекс МосБиржи. На фондовом рынке скальпируют самые торгуемые акции.
Решения скальпер принимает по стакану и ленте сделок: где стоят крупные заявки, кто агрессивно покупает или продаёт. Из графиков ему нужны тиковые, минутные и пятиминутные, а часовой и дневной — чтобы видеть общий фон и уровни, от которых цена разворачивалась раньше.
Фондовый и срочный рынки Московской биржи с 14 сентября 2026 года работают в утреннюю сессию с 6:50 до 9:00, основную с 9:00 до 19:00 и вечернюю с 19:00 до 23:50, а в выходные, кроме отдельных дат из расписания биржи, проводятся дополнительные сессии с 9:50 до 19:00. Активность в разные часы разная, и время для торговли скальперы подбирают под инструмент.
Скальпинг: формула расчёта
Скальпинг: расчёт по шагам
Скальпер торгует фьючерсом, у которого шаг цены стоит 1 ₽. Тейк — 10 шагов, стоп — тоже 10. Спред в стакане — 1 шаг, комиссия брокера и биржи — 2 ₽ за контракт с каждой стороны сделки, входит и выходит он рыночными заявками. Цифры условные, расчёт на один контракт.
- 1Издержки на круг: спред плюс комиссия за вход и выход1 + 2 × 2 = 5 ₽
- 2Удачная и неудачная сделка после издержек10 − 5 = +5 ₽; −10 − 5 = −15 ₽
- 3Доля удачных сделок для выхода в ноль(10 + 5) / (10 + 10) = 75%
- 4Результат 100 сделок, из которых 60 удачных60 × 5 − 40 × 15 = −300 ₽
Без издержек те же 100 сделок дали бы 60 × 10 − 40 × 10 = +200 ₽. Издержки превратили плюс в минус, хотя удачных сделок было больше, чем неудачных. Если обходиться без спреда за счёт лимитных заявок и найти комиссию вдвое ниже, издержки на круг упадут до 2 ₽, и порог снизится до (10 + 2) / 20 = 60%.
Скальпинг на примере
Лиза скальпирует фьючерс на юань по 10 контрактов в сделке, шаг цены у него стоит 1 ₽. К обеду у неё 32 сделки: 20 закрыты с прибылью в среднем по 30 шагов, 12 — с убытком по 25 шагов. До издержек это 3 000 ₽, издержки — 7,5 ₽ на контракт за круг, то есть 2 400 ₽. На счёте +600 ₽. Цифры условные.
После обеда выходит новость, и цена резко идёт против её позиции. Стоп-заявки нет: Лиза держала уровень выхода в голове. Пока она решается, фьючерс проходит 150 шагов, и 10 контрактов приносят 1 500 ₽ убытка. Вместе с издержками этой сделки, 75 ₽, день закончился минусом в 975 ₽. Со стопом на привычных 25 шагах сделка стоила бы 325 ₽ с издержками, и день остался бы в плюсе.
Скальпинг: плюсы и минусы
- Позиции не переносятся через ночь, поэтому ночные гэпы счёту не грозят
- Обратная связь быстрая: за один день набираются десятки сделок для разбора
- Риск одной сделки небольшой, если стоп стоит близко и срабатывает
- Издержки на каждую сделку съедают заметную часть прибыли и поднимают порог безубыточности
- Нужны часы непрерывного внимания, совмещать с другой работой трудно
- Одна крупная потеря без стопа перекрывает десятки мелких плюсов
- В стакане скальпер соревнуется в скорости с алгоритмами, которые реагируют за миллисекунды
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Это торговля очень короткими сделками: трейдер открывает позицию и закрывает её через секунды или минуты, пытаясь заработать на движении цены в несколько шагов. За день таких сделок десятки или сотни, и результат складывается из множества мелких плюсов и минусов. Прибыль с одной сделки маленькая, поэтому комиссия и спред — разница между ценами покупки и продажи в стакане — съедают заметную её часть.
Скальперы — трейдеры, которые совершают много коротких сделок внутри дня и не держат позиции на ночь. Решения они принимают по стакану заявок и ленте сделок и работают на ликвидных инструментах — фьючерсах на валюту и индексы, самых торгуемых акциях. Одни торгуют вручную, другие с помощью роботов. Слово пришло из американского английского: scalper там с XIX века называли перекупщика, который перепродаёт билеты дороже официальной цены.
Заранее такую цифру не назовёт никто: результат зависит от того, насколько точны входы и сколько съедают издержки, и может оставаться отрицательным месяцами. Есть данные по внутридневной торговле в целом. Бразильские экономисты Fernando Chague, Rodrigo De-Losso и Bruno Giovannetti изучили всех физлиц, которые начали торговать внутри дня на бразильском рынке фондовых фьючерсов в 2013–2015 годах и продолжали не меньше 300 дней: 97% из этой группы потеряли деньги (рабочая версия исследования 2019 года). Прежде чем считать доход, стоит посчитать порог: при равных тейке и стопе, то есть размере прибыли и убытка по сделке, и издержках в половину тейка, чтобы выйти в ноль, удачными должны быть три сделки из четырёх.
Скальпинг — самая короткая разновидность интрадея, то есть внутридневной торговли. Оба стиля закрывают позиции до конца дня, но дейтрейдер держит позицию часами и ловит движение на проценты, а скальпер держит минуты и целится в движение на десятые доли процента. Поэтому у скальпера больше сделок, и издержки на комиссию и спред весят сильнее.
Таймфрейм — это отрезок времени, который занимает одна свеча на графике. Скальперы работают с тиковыми, минутными и пятиминутными графиками, а главные решения принимают по стакану заявок и ленте сделок. Часовой и дневной графики помогают понять общий фон и найти уровни, от которых цена разворачивалась раньше. Стратегию «на пятиминутке» стоит проверять на истории с учётом комиссий: на коротком таймфрейме они особенно заметны.
Можно, если акция ликвидная: в стакане много заявок, спред узкий и сделки идут непрерывно. С 14 сентября 2026 года основная сессия на фондовом рынке Московской биржи идёт с 9:00 до 19:00, утренняя — с 6:50, вечерняя — до 23:50. Чтобы скальпировать на падение, нужна короткая позиция, шорт, а для неё у брокера подключают маржинальную торговлю, и неквалифицированному инвестору перед этим нужно пройти тест. Комиссия брокера берётся с каждой сделки, так что тариф решает не меньше, чем стратегия.
