Ставка RUONIA
Обновлено:
RUONIA — это средневзвешенная процентная ставка по необеспеченным кредитам в рублях, которые крупные банки выдают друг другу на один рабочий день. Рассчитывает и публикует её Банк России, название — сокращение от Ruble OverNight Index Average. Ставка показывает, сколько стоят деньги на самом коротком сроке, и к ней привязаны купоны облигаций федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК), часть кредитов и деривативов.
Ставку разработали Банк России и Национальная валютная ассоциация в 2010 году, на фоне мирового финансового кризиса 2007–2008 годов: нужен был оперативный ориентир стоимости денег на межбанке. Первое значение рассчитали за 11 января 2010 года. В поиске название набирают и по-русски — «руония» или «руониа».
RUONIA простыми словами
К концу каждого дня у банков своя арифметика. В один пришли крупные платежи клиентов, и на корреспондентском счёте в Банке России лишние деньги. У другого клиенты деньги забрали, и до нужного остатка не хватает. Проще всего свести их друг с другом: первый одалживает второму до завтра. RUONIA — средняя цена таких займов на одну ночь, самая короткая цена рубля в экономике.
Считает её Банк России по ежедневной отчётности участников из утверждённого списка, с расчёта за 27 октября 2025 года в нём 29 участников. В расчёт идут только сделки без залога на одну ночь между участниками, без сделок внутри одной банковской группы. Каждую ставку взвешивают по объёму сделок и числу банков, которые по ней работали, а по 10% веса с самыми низкими и самыми высокими ставками отбрасывают, чтобы единичная нетипичная сделка не сдвинула результат. Значение публикуют по рабочим дням не позднее 15:00 по Москве следующего рабочего дня, и после публикации оно не меняется.
Около ключевой ставки RUONIA держится не случайно: удерживать ставки межбанковского рынка вблизи ключевой — операционная цель Банка России. Своими операциями он держит однодневные ставки в коридоре от ключевой ставки минус 1 процентный пункт (п.п.) до ключевой плюс 1 п.п. и старается, чтобы средний за период усреднения обязательных резервов спред RUONIA к ключевой не превышал 25 базисных пунктов (0,25 п.п.). За 5 октября 2026 года RUONIA составила 13,77% годовых при ключевой ставке 14%.
Где смотреть RUONIA и что публикует Банк России
Официальное значение публикуется на сайте Банка России, в разделе «RUONIA» базы данных, и регулятор оговаривает, что не отвечает за значения в других источниках. Ставки за сегодняшний день там не будет: RUONIA за рабочий день становится известна на следующий рабочий день до 15:00. За выходные и праздничные дни её не считают.
Вместе со ставкой публикуют подробности: общий объём сделок, их число, сколько банков из списка в тот день работали и как разбросаны ставки — минимум, максимум, 25-й и 75-й процентили. По этим цифрам видно, насколько представительна ставка за конкретный день. За 5 октября 2026 года в расчёт вошли 56 сделок на 680 млрд ₽, их заключили 16 участников, ставки — от 13,40% до 13,90%.
Чем RUONIA отличается от ключевой ставки, RUSFAR и MIACR
Ключевую ставку устанавливает Банк России, а RUONIA складывается в сделках самих банков. Связывают их операции регулятора: банк, которому не хватило денег, может занять у Банка России на ночь по ключевой ставке плюс 1 п.п., а банк с лишними деньгами — положить их в Банк России под ключевую минус 1 п.п. Занимать на межбанке дороже, чем у регулятора, или отдавать дешевле, чем принимает регулятор, банку незачем, поэтому ставки денежного рынка формируются внутри этого коридора.
Где именно внутри коридора окажется ставка, зависит от ликвидности. Когда у банковской системы денег больше, чем ей нужно (структурный профицит ликвидности), ставки, как правило, немного ниже ключевой, при дефиците — выше. В январе — августе 2026 года средний спред RUONIA к ключевой ставке составил −27 базисных пунктов, в 2025 году — −15 базисных пунктов.
У RUONIA есть соседи с похожими названиями. RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) Московская биржа считает по сделкам и заявкам репо с центральным контрагентом под залог клиринговых сертификатов участия. MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) публикует Банк России по фактическим кредитам московских банков на разные сроки. За 5 октября 2026 года однодневные значения всех трёх различались меньше чем на 0,1 п.п.
| Ставка | Кто считает | По каким сделкам | Значение за 5 октября 2026 года |
|---|---|---|---|
| Ключевая ставка | Устанавливает Банк России | Решение Совета директоров Банка России, по ней регулятор проводит операции с банками | 14,00% |
| RUONIA | Банк России | Кредиты без залога на одну ночь между банками из списка участников | 13,77% |
| RUSFAR на одну ночь | Московская биржа | Репо с центральным контрагентом под клиринговые сертификаты участия | 13,76% |
| MIACR на 1 день | Банк России | Фактические кредиты, выданные московскими банками | 13,72% |
Данные Банка России и Московской биржи. Ключевая ставка 14% действует с 27 июля 2026 года.
Срочная RUONIA и индекс: ставка за месяц, три и шесть
Сама RUONIA живёт один день, а кредитам и облигациям нужна ставка за месяц или квартал. Для этого Банк России публикует индекс RUONIA и срочную RUONIA на 1, 3 и 6 месяцев, её — с сентября 2021 года. Индекс показывает, во что превратился бы 1 рубль, если с 11 января 2010 года каждый день вкладывать его по RUONIA: за рабочие дни проценты начисляют по сложной схеме, за выходные — по простой. К 6 октября 2026 года рубль вырос бы до 4,53 ₽.
Срочная RUONIA смотрит назад: это доходность, которую принесло бы ежедневное вложение по RUONIA за прошедший период. Поэтому после снижения ключевой ставки она какое-то время остаётся выше однодневной. 6 октября 2026 года срочная RUONIA на 1 месяц была 14,09%, на 3 месяца — 14,27%, на 6 месяцев — 14,64%, а однодневная за 5 октября — 13,77%. В полугодовую ставку ещё входят дни с 6 по 26 апреля, когда ключевая была 15%, и время с 27 апреля по 21 июня, когда она была 14,5%.
Банк России рекомендует использовать RUONIA и её срочную версию при разработке финансовых продуктов с плавающей ставкой. По его объяснению, срочная RUONIA сглаживает процентные платежи и защищает заёмщика от разовых скачков ставок денежного рынка, а платит он фактическую стоимость денег, которая сложилась за прошедший период.
RUONIA в облигациях: ОФЗ-ПК и другие флоатеры
Флоатер — облигация, купон которой пересчитывают по рыночной ставке. Министерство финансов выпускает ОФЗ-ПК, облигации федерального займа с купоном, привязанным к RUONIA, а Федеральное казначейство, по данным Банка России, привязывает к RUONIA стоимость размещения временно свободных бюджетных денег. Как устроены конкретные выпуски ОФЗ-ПК, разобрано в статье глоссария «Флоатер».
Фраза «ставка купона привязана к RUONIA» в условиях выпуска значит, что купон заранее не известен. Его посчитают по формуле: базовая ставка, то есть RUONIA за период или срочная RUONIA, плюс надбавка, если она есть. Снизит Банк России ключевую ставку — вслед за ней опустится RUONIA, а за ней и следующие купоны. Цена такой облигации от движения ставок зависит слабее, зато доход меняется вместе с ними.
Помимо облигаций, RUONIA используют в кредитах и в деривативах, которыми хеджируют процентный риск. На срочном рынке Московской биржи, например, обращаются фьючерсы на индекс RUONIA: контракт RUONIA-12.26 исполняется 1 декабря 2026 года по значению индекса, которое опубликует Банк России.
RUONIA: формула расчёта
RUONIA: расчёт по шагам
Индекс RUONIA на 6 июля 2026 года — 4,3728, на 6 октября 2026 года — 4,5301 (данные Банка России, округлено до четырёх знаков). Между датами 92 дня.
- 1Рост за период4,5301 / 4,3728 = 1,03597, то есть +3,597%
- 2Ставка в годовых3,597% × 365 / 92 = 14,27% годовых
- 3Во что превратились бы 1 000 ₽1 000 × 1,03597 = 1 035,97 ₽
Те же 14,27% Банк России опубликовал как срочную RUONIA на 3 месяца за 6 октября 2026 года. Флоатер с купоном «срочная RUONIA на 3 месяца без надбавки» платит примерно такую доходность, какую дало бы ежедневное вложение по RUONIA за прошедший квартал.
RUONIA на примере
Условный пример. У Марии флоатер, купон которого равен срочной RUONIA на 3 месяца. Три месяца ключевая ставка держалась на 14%, и RUONIA шла рядом. Потом Банк России снизил ставку до 13%, и однодневная RUONIA опустилась к новому уровню.
Срочная ставка за 3 месяца через месяц после снижения будет примерно (14 × 61 + 13 × 31) / 92 ≈ 13,7% без учёта сложного процента: в ней ещё два месяца по старой ставке. До 13% она дойдёт только через квартал. Для Марии это значит, что купоны снижаются плавно, без скачка, но и после повышения ставки растут с таким же опозданием.
RUONIA: главное
- RUONIA — средняя ставка необеспеченных кредитов на одну ночь между крупными банками, её считает и публикует Банк России
- Ставка держится около ключевой: это операционная цель Банка России, коридор — ключевая ставка ±1 п.п.
- Значение за рабочий день публикуют на следующий рабочий день до 15:00 по Москве
- Индекс и срочная RUONIA превращают однодневную ставку в ставку за 1, 3 и 6 месяцев — к ним и привязывают купоны флоатеров
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Это средняя цена, по которой крупные российские банки одалживают друг другу рубли на одну ночь без залога. Если у банка к вечеру лишние деньги, он отдаёт их другому банку до завтра и получает проценты. RUONIA (Ruble OverNight Index Average) усредняет ставки таких сделок, а считает её Банк России.
Ключевую ставку устанавливает Банк России, а RUONIA складывается в сделках самих банков. Регулятор удерживает её рядом с ключевой своими операциями: даёт банкам деньги на ночь под ключевую плюс 1 процентный пункт и принимает под ключевую минус 1 пункт. Банк России старается, чтобы среднее за период усреднения обязательных резервов отклонение не превышало 0,25 процентного пункта; в январе — августе 2026 года RUONIA была в среднем на 0,27 пункта ниже ключевой.
На сайте Банка России, в разделе «RUONIA». Значения за сегодняшний день там не будет: ставку за рабочий день публикуют не позднее 15:00 по Москве следующего рабочего дня, а за выходные её не считают. Например, RUONIA за пятницу, 2 октября 2026 года, — 13,85% — опубликовали в понедельник, 5 октября. Банк России просит брать значения с его сайта: за цифры в других источниках он не отвечает.
Купон такой облигации заранее не известен, его пересчитывают по формуле из условий выпуска: RUONIA за купонный период или срочная RUONIA плюс надбавка, если она есть. Ставки растут — растёт и купон, снижаются — купон уменьшается. Так устроены облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК), а по данным Банка России к RUONIA привязано ценообразование и части других облигаций, кредитов и деривативов.
RUONIA — ставка по кредитам между банками без залога, её считает Банк России. RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) Московская биржа считает по сделкам и заявкам репо с центральным контрагентом под залог клиринговых сертификатов участия. В репо, кроме банков, работают и другие финансовые организации. Однодневные значения бывают очень близки: за 5 октября 2026 года — 13,77% и 13,76%.
Банк России. Он администратор ставки и отвечает за методику, список банков-участников, сбор данных, расчёт и публикацию. Разработали ставку Банк России и Национальная валютная ассоциация в 2010 году. До 2020 года администратором была саморегулируемая организация «Национальная финансовая ассоциация» (до 2015 года — Национальная валютная ассоциация), а Банк России считал и публиковал ставку как расчётный агент. В 2020 году администрирование передали Банку России, тогда же в нём создали Комитет по наблюдению за RUONIA с участием представителей рынка.
