Межбанк — межбанковский рынок

Денежный рынок, по определению Банка России, — место, где банки, компании и люди привлекают и размещают деньги на сроки от одного дня и, как правило, до года. Главных сегментов у рублёвого денежного рынка два. Рынок МБК — сделки только между банками и без обеспечения. Рынок репо — займы под залог ценных бумаг: он самый ликвидный, там работают и небанковские финансовые организации, а основная часть сделок проходит на Московской бирже через центрального контрагента.

Ставки на межбанке Банк России не устанавливает, их определяют сделки. Но он держит их в коридоре вокруг ключевой ставки: даёт банкам деньги на ночь под ключевую ставку плюс 1 процентный пункт (п.п.) и принимает излишки под ключевую минус 1 п.п. Внутри коридора ставка зависит от того, сколько у банков свободных денег.

Главный индикатор кредитного межбанка — RUONIA, средняя ставка кредитов на одну ночь между крупными банками. За 5 октября 2026 года она составила 13,77% годовых при ключевой ставке 14%: 16 участников заключили 56 сделок на 680 млрд ₽. Банк России публикует и MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) — фактические ставки по кредитам московских банков на разные сроки. Однодневная MIACR за тот же день — 13,72%.

У выражения есть история: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) основана в 1992 году, и уже в тот год Банк России определял официальный курс рубля к доллару по межбанковскому фиксингу на её торгах. В декабре 2011 года ММВБ объединилась с биржей РТС в Московскую биржу, а «межбанком» в обиходе по-прежнему называют курс на бирже.

Главная пара на бирже — юань к рублю. Его цена меняется с каждой сделкой: 6 октября 2026 года юань с расчётами «завтра» стоил от 12,688 до 12,845 ₽, последняя сделка дня прошла по 12,705 ₽, а средневзвешенная цена за день — 12,78 ₽.

С долларом и евро иначе. Купить или продать их на бирже граждане и компании с 13 июня 2024 года не могут. Пара «доллар — рубль» на Московской бирже есть, но расчёты по ней идут только в рублях: биржа описывает её как инструмент для управления валютной позицией, и доллары на счёт не приходят. Сделок по ней немного: 6 октября 2026 года с расчётами «завтра» их было 35. Официальный курс доллара Банк России считает по внебиржевому рынку, а курс евро с 8 июня 2026 года — через курс доллара к рублю и курс евро к доллару Европейского центрального банка. Поэтому «доллар на межбанке» после июня 2024 года — это прежде всего цены в сделках банков вне биржи, а общедоступный ориентир по ним — официальный курс Банка России.

Это три разные цены одной валюты. Биржевой курс — результат сделок в каждый момент торгов. Официальный — одна цифра на день, которую Банк России устанавливает без обязательства покупать или продавать валюту по этому курсу. Его используют, например, для расчёта доходов и расходов государственного бюджета, в платёжных операциях государственных органов и в бухгалтерском учёте. Курс в обменнике или банковском приложении — цена конкретного банка для его клиентов.

Официальные курсы доллара и юаня Банк России считает как средневзвешенную цену сделок с расчётами «завтра», заключённых до 15:30 по Москве на бирже и вне её. По сделкам с 8 июня 2026 года он устанавливает только эти два курса, а курсы евро и остальных валют получает через кросс-курс к доллару. Устанавливает он курсы в рабочий день, публикует, как правило, до 18:00, а действуют они со следующего календарного дня. Курс на 7 октября 2026 года установили 6 октября, и для юаня он составил 12,7984 ₽ — внутри дневного диапазона биржи.

У банка в обменнике два курса: по одному он продаёт валюту, по другому покупает. Продаёт дороже, чем покупает, и разница между ними — спред: в него банк закладывает свой заработок и расходы.

Официальный курс доллара, евро, юаня и других валют публикует Банк России на своём сайте. Новые курсы появляются в рабочий день, как правило, до 18:00 по Москве и действуют со следующего дня, поэтому вечером уже виден курс на завтра.

Биржевой курс юаня видно в торговом терминале брокера и на сайте Московской биржи. Для доллара такого ориентира на бирже нет: поставочных торгов долларом там нет с 13 июня 2024 года, а по паре «доллар — рубль» с расчётами только в рублях сделок немного. Сделки банков между собой идут вне биржи, общего стакана у них нет. Курсы, которые банки показывают в своих приложениях, — их собственные цены для клиентов, со спредом.