Открытый интерес (open interest)

Объём торгов — счётчик сделок за период: каждый купленный и проданный контракт прибавляет к нему единицу, а на следующий день счёт начинается заново. Открытый интерес — остаток. Он переходит из дня в день и меняется только на разницу между открытыми и закрытыми контрактами. Сделка на 100 контрактов добавит к объёму ровно 100, а открытый интерес изменит на величину от минус 100 до плюс 100, смотря кто встретился в сделке.

Считать открытый интерес можно по одной стороне или по двум. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) определяет его как общее число фьючерсных контрактов, длинных или коротких, которые заключены и ещё не закрыты встречной сделкой и не исполнены поставкой, то есть считает каждый контракт один раз. Московская биржа в таблице открытых позиций показывает «совокупный объём открытых позиций» — сумму длинных и коротких, и каждый контракт в нём учтён дважды.

Так же устроены цифры по отдельным контрактам в информационно-статистическом сервере биржи (ISS). 29 сентября 2026 года открытые позиции по всем срокам фьючерса на доллар Si дали в ISS в сумме 10 991 274 — ровно столько же, сколько «совокупный объём» в таблице биржи. Контрактов при этом вдвое меньше: 5 495 637. Об этом стоит помнить, когда сравниваете данные Московской биржи с зарубежными.

Главный источник — страница «Информация об открытых позициях» в разделе срочного рынка на moex.com; срочным называют рынок фьючерсов и опционов. На странице выбирают базовый актив (например, Si — курс доллара к рублю), тип контракта и дату. Контракты делятся на фьючерсы и четыре группы опционов: маржируемые колл и пут, премиальные колл и пут. Таблица показывает длинные и короткие позиции физических и юридических лиц, изменение за день и число лиц с открытыми позициями. Данные по итогам дня бесплатны, их можно скачать.

Версия с обновлением каждые 5 минут доступна по платной подписке на сервис биржи ALGOPACK. Историю в разрезе физических и юридических лиц можно получить и через ISS, но бесплатно — с задержкой: 30 сентября 2026 года сервер не отдавал без подписки данные за последние 14 дней. Открытые позиции по конкретному контракту, без деления на группы, есть в ISS и в торговых терминалах рядом с ценой и объёмом. В терминале QUIK этот параметр называется «Кол-во открытых позиций».

Как читать перевес физических или юридических лиц и почему их чистые позиции всегда зеркальны, разобрано в статье «Физики и юрики».

Падение открытого интереса означает одно: контрактов стало меньше, то есть участники закрывали позиции. Если цена при этом росла, закрывались они по всё более высоким ценам: продавцы в шорт откупали контракты, а владельцы лонгов продавали им свои. Кто из них спешил сильнее, по итоговой цифре не видно.

В учебных материалах по техническому анализу из этого делают вывод о «силе» движения. Рост цены на растущем открытом интересе называют сильным, потому что в контракт приходят новые позиции, а рост на падающем — слабым, потому что он держится на закрытии старых. Это трактовка, и проверенного правила за ней нет: новые позиции открывают одновременно и покупатели, и продавцы, и по цифре не определить, кто окажется прав.

Бывает, что открытый интерес меняется просто по календарю. Перед экспирацией участники переносят позиции в следующий контракт, и интерес перетекает из ближнего срока в дальний. 24 августа 2026 года в сентябрьском фьючерсе на доллар (SiU6) было открыто 8 744 798 позиций, в декабрьском (SiZ6) — 2 247 124. К 10 сентября цифры почти сравнялись: 6 239 854 и 6 147 274. 16 сентября, накануне экспирации, в сентябрьском оставалось 1 793 686, в декабрьском было уже 10 954 310. Это данные ISS, где учтены обе стороны каждого контракта. Падение интереса в SiU6 в эти недели отражало календарь, и о курсе доллара из него ничего не следовало.

У опционов открытый интерес считают по каждой серии: отдельно для каждого страйка (цены исполнения), даты экспирации и типа — колл (право купить) или пут (право продать). Московская биржа в таблице открытых позиций сводит серии по базовому активу и делит их на четыре группы: маржируемые колл и пут, премиальные колл и пут.

29 сентября 2026 года по маржируемым опционам на фьючерс Si было открыто 201 320 контрактов колл и 155 815 контрактов пут; совокупный объём, где учтены обе стороны, — 402 640 и 311 630. В каждом контракте есть покупатель опциона и его продавец. Поэтому перевес коллов над путами сам по себе не значит, что рынок ждёт роста: проданный колл — расчёт на то, что цена выше страйка не поднимется.

По открытому интересу на отдельных страйках видно, где сосредоточены позиции, и трейдеры следят за такими страйками перед экспирацией. Выводы каждый делает свои: данные показывают объём обязательств, а мотивы участников — страховка, продажа премии или спекуляция — в таблице не видны.