Ликвидность
Обновлено: 2026-07-03Ликвидность — это способность актива быстро превращаться в деньги без потери в цене. У ликвидной бумаги много покупателей и продавцов: продать её можно за секунды по цене, близкой к рыночной. Неликвидный актив приходится продавать долго либо со скидкой.
Поподробнее
На бирже ликвидность видна в стакане заявок. У ликвидной бумаги заявок много с обеих сторон, а разница между лучшей ценой покупки и продажи — спред — минимальна. У неликвидной заявок мало, спред широкий, и даже средняя по размеру сделка сдвигает цену. Два практических ориентира ликвидности: дневной объём торгов и ширина спреда.
Для инвестора ликвидность — отдельный вид риска, который не виден, пока не понадобился выход. Бумага может быть сколь угодно перспективной, но если в нужный момент её некому продать, позиция превращается в ловушку: либо ждать покупателя, либо отдавать со скидкой. Именно поэтому крупные суммы принято держать в ликвидных инструментах.
Разберём на примере
По акции крупного банка в стакане стоят цены 250,0 / 250,1 ₽: продать пакет на 500 000 ₽ можно мгновенно, потеряв на спреде сотые доли процента. По малоизвестной бумаге третьего эшелона картина другая: покупка по 98 ₽, продажа по 104 ₽, а суммарный объём заявок в стакане — на 200 000 ₽. Немедленная продажа того же полумиллиона здесь означает минус 6% на спреде и продавит цену ещё ниже — а может, покупателей на весь объём просто не найдётся.
Ключевые моменты
- Ликвидность оценивают по дневному объёму торгов и ширине спреда в стакане
- Неликвидность — скрытый риск: он проявляется ровно в момент, когда нужно выйти из позиции
- Самые ликвидные бумаги российского рынка — голубые фишки
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Из-за тонкого стакана: заявок мало, и даже небольшие деньги двигают цену на проценты. По той же причине неликвид — любимая среда манипуляторов: разогнать цену малой суммой легко. Резкие взлёты бумаг третьего эшелона чаще говорят о тонком рынке, чем о успехах бизнеса.
