Номинал
Обновлено: 2026-07-03Номинал — это сумма долга по одной облигации, которую эмитент обязан выплатить владельцу при погашении. У большинства российских облигаций номинал равен 1 000 ₽. От номинала же считается купон: ставка 12% годовых означает 120 ₽ выплат в год.
Номинал — стоимость, «поименованная» на самой бумаге: раньше её печатали на бланке облигации.
Поподробнее
Номинал и рыночная цена — разные величины. На бирже облигация торгуется по цене, которая выражается в процентах от номинала: 98% означает 980 ₽, 102% — 1 020 ₽. Цена колеблется вслед за процентными ставками и надёжностью эмитента, а номинал зафиксирован: сколько бы бумага ни стоила на рынке, при погашении вернут ровно его.
Из разницы между ценой и номиналом складывается часть доходности. Покупка ниже номинала добавляет к купонам доход от разницы, покупка выше — отнимает: часть купонов уйдёт на компенсацию переплаты. Оба эффекта учитывает доходность к погашению, поэтому сравнивают облигации именно по ней.
Разберём на примере
Облигация с номиналом 1 000 ₽ торгуется по 96%, то есть за 960 ₽, купон — 11% годовых (110 ₽ в год от номинала). Иван покупает и держит два года до погашения: 220 ₽ купонами плюс 40 ₽ разницы между номиналом и ценой покупки. Его сосед купил такую же бумагу по 103% — за 1 030 ₽: те же купоны, но при погашении он получит на 30 ₽ меньше, чем заплатил. Одинаковые бумаги, разные цены входа, разная итоговая доходность.
Ключевые моменты
- Номинал — фиксированная сумма возврата; рыночная цена колеблется вокруг него
- Цена облигации в терминале указывается в процентах от номинала
- Купон всегда считается от номинала, а не от цены покупки
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Чаще всего подвоха нет: после роста ставок старые бумаги с низким купоном дешевеют, чтобы их доходность сравнялась с новыми выпусками. Скидка становится сигналом тревоги, когда она велика при нормальных ставках, — тогда рынок закладывает риск проблем эмитента.
