Тренд
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Тренд — это устойчивое направление движения цены за выбранный период. В восходящем тренде каждый следующий максимум и минимум выше предыдущих, в нисходящем — ниже. Если максимумы и минимумы держатся примерно на одних уровнях, выраженного тренда нет: такое состояние называют боковым трендом, или боковиком.
Тренд простыми словами
Чарльз Доу, редактор The Wall Street Journal, в 1901 году сравнивал рынок с морем в прилив. Волны набегают и откатываются, и по одной волне не скажешь, прибывает вода или уходит. Поэтому наблюдатель втыкает палку в песок там, докуда дошла волна, и переставляет её дальше, пока новые волны заходят выше. Когда очередная волна до палки не достаёт, прилив, похоже, сменился отливом.
Тренд на графике определяют тем же способом: по тому, докуда доходит каждая следующая волна цены. В восходящем тренде каждый подъём заканчивается выше предыдущего, а каждый откат останавливается выше прошлого дна. На трейдерском сленге это повышающиеся хаи и лои. В нисходящем всё зеркально. Тренд считается живым, пока эта последовательность не нарушена.
Тренд всегда привязан к масштабу. На недельном графике бумага может расти весь год, а на часовом внутри этого года неделями падать. Поэтому о тренде говорят вместе с таймфреймом, то есть периодом одной свечи на графике: инвестору важны недели и месяцы, внутридневному трейдеру — минуты и часы.
Восходящий, нисходящий и боковой тренд
Три состояния рынка различают по максимумам и минимумам цены. У каждого есть и второе название: восходящий тренд называют бычьим, нисходящий — медвежьим, а боковой — флэтом или боковиком. Когда бычий или медвежий тренд охватывает весь рынок и длится месяцами, говорят о бычьем или медвежьем рынке.
| Тренд | Максимумы и минимумы | Как ещё называют | Где проводят линию тренда |
|---|---|---|---|
| Восходящий | Каждый следующий выше предыдущего | Бычий, аптренд | Под ценой, через минимумы |
| Нисходящий | Каждый следующий ниже предыдущего | Медвежий, даунтренд | Над ценой, через максимумы |
| Боковой | Примерно на одних уровнях | Флэт, боковик | Две горизонтальные линии: по максимумам и по минимумам |
Картина зависит от таймфрейма: на дневном графике тренд может быть восходящим, а на часовом в это же время — нисходящим.
Как провести линию тренда
Линия восходящего тренда соединяет минимумы: берут два дна, из которых второе выше первого, и проводят через них прямую. Она идёт под ценой и работает как наклонная поддержка — уровень, у которого снижение останавливается. Линию нисходящего тренда проводят через два максимума, второй из которых ниже первого, и она работает как наклонное сопротивление.
Двух точек хватает, чтобы провести линию, а третье касание подтверждает, что рынок её действительно видит. Чем круче линия, тем меньше она значит как поддержка или сопротивление. На графиках за несколько лет линию удобнее строить на логарифмической шкале, где одинаковые изменения в процентах занимают одинаковое расстояние.
Пробой линии, то есть закрытие цены по другую сторону от неё, ChartSchool — учебный раздел сайта StockCharts — советует считать предупреждением о возможной смене тренда. Окончательный ответ дают максимумы и минимумы: по теории Доу восходящий тренд сломан, когда цена опускается ниже предыдущего минимума.
Теория Доу: откуда взялось определение тренда
Определение тренда через максимумы и минимумы идёт от Чарльза Доу. Книги он не написал и излагал идеи в редакционных статьях The Wall Street Journal до своей смерти в 1902 году. В теорию их собрали последователи: Уильям Гамильтон в книге The Stock Market Barometer (1922) и Роберт Риа в книге The Dow Theory (1932).
Доу различал три движения рынка. Основное, или первичное, длится от нескольких месяцев до многих лет: это и есть бычий или медвежий рынок. Вторичное идёт против основного от нескольких недель до нескольких месяцев и, по оценке Гамильтона, которую приводит ChartSchool, откатывает от трети до двух третей предыдущего движения. Внутри них — дневные колебания длиной от нескольких часов до нескольких дней, которые по отдельности мало что говорят.
Ещё два принципа теории прямо касаются тренда. Объём торгов должен расти в сторону основного тренда: в бычьем рынке на подъёмах торгуют активнее, чем на откатах. А однажды установленный тренд считается действующим, пока рынок не даст явного сигнала разворота. Сигналы теория проверяет по двум индексам сразу, промышленному и транспортному: новый максимум или минимум одного должен вскоре подтвердить другой.
Как понять, что тренд развернулся: признаки разворота
Разворот трудно увидеть в моменте, его подтверждает последовательность событий. Типичная картина слома восходящего тренда: цена не смогла обновить максимум, развернулась и закрылась ниже последнего минимума. В нисходящем тренде зеркально: минимум не обновлён, а цена закрылась выше последнего максимума. Пробой линии тренда предупреждает раньше, но цена может ненадолго выйти за линию и вернуться.
Так выглядел индекс МосБиржи в 2024 году, если смотреть на значения на закрытие торгов по данным Московской биржи. Максимумы шли вниз: 3501,89 пункта 17 мая, 3217,29 — 2 июля, 2871,96 — 24 сентября, 2785,31 — 11 ноября. Минимумы в целом тоже: 3027,47 — 19 июня, 2524,38 — 3 сентября, 2377,15 — 17 декабря. В конце октября, правда, индекс развернулся на 2560,20, чуть выше сентябрьского дна: реальный рынок редко рисует последовательность без помарок.
Первый сигнал пришёл в конце декабря. 28 декабря 2024 года индекс впервые закрылся выше последнего максимума 2785,31, на 2786,67, а 30 декабря — уже на 2883,04. Перед этим рывком, 17 декабря, минимум ещё обновился, а по строгому правилу Доу для разворота нужен более высокий минимум и пробой максимума после него. Такую картину индекс дорисовал в январе 2025 года: 9 января откатился до 2773,12, намного выше декабрьского дна, а 16 января закрылся на 2911,29, выше максимума 30 декабря. К 25 февраля 2025 года он дошёл до 3326,14. Задним числом разворот виден отчётливо, но в декабре тот же рывок вполне мог оказаться коррекцией внутри падения.
Тренд на примере
Иван смотрит на дневной график условной акции. Минимумы в марте — 150 ₽, в мае — 160 ₽: он соединяет их линией, которая поднимается примерно на 5 ₽ в месяц. В июле цена опускается к 170 ₽, касается линии в третий раз и отскакивает — линия подтверждена. Иван покупает 100 акций по 172 ₽ и решает держать их, пока цена не закроется ниже линии.
В сентябре линия проходит у 180 ₽, а цена закрывается на 176 ₽. Иван продаёт по 176 ₽ и забирает (176 − 172) × 100 = 400 ₽. Через две недели бумага стоит 168 ₽, и выход оказался своевременным. Могло сложиться и иначе: цена иногда возвращается выше пробитой линии, и тогда продажа выглядит поспешной. Поэтому Иван решил, что делать при пробое, ещё до покупки, и в моменте не гадал.
Тренд: главное
- Тренд определяют по максимумам и минимумам: повышаются — восходящий, понижаются — нисходящий, держатся на одном уровне — боковой
- Линию восходящего тренда проводят через минимумы, нисходящего — через максимумы; третье касание подтверждает линию
- Пробой линии тренда предупреждает о возможном развороте, а подтверждает его слом последовательности максимумов и минимумов
- Тренд зависит от таймфрейма: оценивать его стоит на том масштабе, на котором принимаете решения
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Бычий тренд — восходящий: цена растёт, и каждый новый максимум и минимум выше предыдущих. Медвежий — нисходящий, с понижающимися максимумами и минимумами. Когда такое движение охватывает весь рынок и длится месяцами, говорят о бычьем или медвежьем рынке. В теории Доу это основные, или первичные, тренды: они могут длиться от нескольких месяцев до многих лет.
Линия поддержки, которая идёт под ценой через минимумы. Её проводят через два дна, из которых второе выше первого, а третье касание подтверждает, что линия работает. Пока цена отталкивается от неё вверх, восходящий тренд цел. Закрытие ниже линии — предупреждение о возможной смене тренда, а по теории Доу тренд считается сломанным, когда цена уходит ниже предыдущего минимума.
Для этого придуман индекс направленного движения ADX (Average Directional Index). Его описал Уэллс Уайлдер в книге New Concepts in Technical Trading Systems в 1978 году. ADX измеряет силу тренда, но не его направление: направление показывают сопутствующие линии +DI и −DI, индикаторы положительного и отрицательного направленного движения. По Уайлдеру, ADX выше 25 говорит о сильном тренде, ниже 20 — о его отсутствии, а стандартный период расчёта — 14 свечей.
В моменте почти никак: различие становится видно позже. Коррекция — движение против тренда, которое не ломает его структуру: в восходящем тренде откат останавливается выше предыдущего минимума, а потом цена обновляет максимум. О развороте говорят, когда цена не смогла обновить максимум и закрылась ниже последнего минимума. По оценке Уильяма Гамильтона, одного из авторов теории Доу, откат против основного тренда забирает от трети до двух третей предыдущего движения, но это ориентир, и граница у него размытая.
Так называют отсутствие выраженного тренда: цена ходит в горизонтальном диапазоне, и максимумы с минимумами держатся примерно на одних уровнях. Другие названия — боковик и флэт, от английского flat, «плоский». У верхней границы диапазона бумагу продают, у нижней покупают, и равновесие держится, пока цена не закроется за одной из границ. Индекс направленного движения ADX ниже 20 по правилу его автора Уэллса Уайлдера тоже говорит об отсутствии тренда.
Базовая идея — открывать сделки в сторону тренда и выходить, когда он ломается. В восходящем тренде покупают на откатах к линии тренда или к уровню поддержки, а стоп-лосс, защитную заявку на продажу, ставят ниже последнего минимума: если цена туда дошла, тренд под вопросом. Прибыль фиксируют у заранее намеченной цели или держат позицию, пока цена не закроется ниже линии тренда. Конкретные правила зависят от стратегии и таймфрейма, а ложные сигналы бывают у любого подхода.
