Волатильность
Обновлено: 2026-07-03Волатильность — это мера изменчивости цены: насколько сильно она колеблется за период. Актив, который за день ходит на 5% в обе стороны, волатильнее того, что двигается на 0,5%. В финансах волатильность служит стандартным количественным измерителем риска.
Поподробнее
Технически волатильность считают как статистический разброс доходностей за период, но для практики важнее смысл: она измеряет ширину коридора возможных результатов, причём в обе стороны. Высокая волатильность — это одновременно и глубокие просадки, и сильные взлёты; направление она не предсказывает. Классы активов различаются по ней на порядки: короткие гособлигации почти неподвижны, отдельные акции ходят на десятки процентов, криптовалюты — кратно.
Волатильность непостоянна: она сжимается в спокойные периоды и резко растёт на кризисах и новостях. Для инвестора из этого следует главный практический вопрос — соответствие волатильности портфеля собственной переносимости просадок. Портфель, который страшно держать, будет продан на дне: стратегия сломается не из-за плохих активов, а из-за риска, выбранного не по себе.
Разберём на примере
Два актива со средней доходностью 12% годовых. Первый колеблется в пределах ±3% в месяц, второй — ±15%. За пять лет итог может совпасть, но путь второго пройдёт через просадки в 30–40%. Иван выбрал второй актив за «ту же доходность», в первый серьёзный обвал не выдержал и продал на минус 35%. Его итог определила не доходность актива, а несовпадение волатильности с его нервной системой.
Ключевые моменты
- Волатильность измеряет размах колебаний, а не направление: это и риск, и потенциал одновременно
- У классов активов волатильность различается на порядки — портфель собирают с учётом этого
- Риск портфеля должен соответствовать вашей переносимости просадок, иначе стратегия сломается на эмоциях
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Не обязательно: волатильность измеряет колебания, а не все риски. Актив может стоять как вкопанный из-за неликвидности, а потом обвалиться одним гэпом; спокойная история не страхует от дефолта эмитента. Волатильность — важная, но не единственная координата риска.
