Плита в биржевом стакане
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Плита — это лимитная заявка в биржевом стакане, объём которой в разы больше соседних. Плита на продажу стоит над текущей ценой и сдерживает рост: цена не пройдёт выше, пока покупатели не выкупят весь объём или владелец не снимет заявку. Плита на покупку стоит под ценой и так же сдерживает падение.
Крупная заявка в стакане выглядит как бетонная плита, в которую упирается цена. В финансовом словаре smart-lab.ru слово описано как минимум с 2013 года, причём сразу в двух значениях: крупная заявка и сильный уровень, от которого цена отскакивает. Английские sell wall и buy wall распространены у криптотрейдеров.
Плита на бирже простыми словами
На рынке все продают яблоки по 100–102 ₽ за килограмм, кто ящик, кто два. И вдруг один продавец выставляет по 101 ₽ целый грузовик. Пока грузовик не раскупят, по 102 ₽ никто брать не станет: зачем, если рядом дешевле. Цена упирается в этот грузовик и стоит. В биржевом стакане такой грузовик называют плитой.
Биржевой стакан — это таблица лимитных заявок, то есть поручений купить или продать по цене не хуже указанной. Сделка проходит, когда цена покупателя встречается с ценой продавца, и заявки исполняются по очереди, строка за строкой. Чтобы цена поднялась выше плиты на продажу, покупателям нужно выкупить весь её объём: следующая строка стакана станет лучшей ценой продажи только после этого. Плита на покупку работает зеркально. Чтобы цена ушла ниже, продавцам нужно продать в неё всё, что она готова купить.
У слова есть и второе значение — сильный уровень, от которого цена раз за разом отскакивает. Значения связаны: у заметных уровней охотно выставляют крупные заявки, а крупная заявка сама превращается в уровень. Только плиту можно снять за секунду, и тогда уровень исчезает вместе с ней. Поэтому для трейдера плита — сигнал, что кто-то хочет продать или купить много, и действует этот сигнал ровно до тех пор, пока заявка стоит в стакане.
Как выглядит плита в биржевом стакане
В стакане, где заявки на продажу стоят сверху, а на покупку снизу, плиту видно сразу: одна строка с объёмом во много раз больше соседних. Нижняя строка продаж называется аском, верхняя строка покупок — бидом. Плита может стоять прямо на них или на несколько шагов дальше.
Единого порога, с какого объёма заявка становится плитой, нет. Объём, рядовой для самых ликвидных акций, в малоликвидной бумаге может превышать оборот за несколько дней. Поэтому плиту сравнивают с соседними заявками и с тем, сколько бумага обычно торгуется за день.
| Цена, ₽ | Продают, лотов | Покупают, лотов |
|---|---|---|
| 100,50 | 35 | — |
| 100,40 | 20 | — |
| 100,30 — плита | 25 000 | — |
| 100,20 | 40 | — |
| 100,10 — аск | 15 | — |
| 100,00 — бид | — | 30 |
| 99,90 | — | 45 |
| 99,80 | — | 20 |
Стакан условный, в лоте одна акция. Чтобы цена поднялась выше 100,30 ₽, покупателям нужно выкупить 15 лотов по 100,10 ₽, 40 лотов по 100,20 ₽ и всю плиту — 25 000 лотов, примерно на 2,5 млн ₽.
Плита на продажу и плита на покупку: в чём разница
Обе плиты работают как временный уровень, только с разных сторон. Плиту на продажу трейдеры сравнивают с уровнем сопротивления, плиту на покупку — с уровнем поддержки. Обычный уровень рисуют по истории цены на графике, а плиту видно в стакане прямо сейчас, и она может исчезнуть в любую секунду.
| Что сравниваем | Плита на продажу | Плита на покупку |
|---|---|---|
| Где стоит | Над текущей ценой, среди заявок продавцов | Под текущей ценой, среди заявок покупателей |
| Что сдерживает | Рост цены | Падение цены |
| Чем её пробивают | Рыночными заявками на покупку, которые выкупают её объём | Рыночными заявками на продажу, которые заполняют её объём |
| Если её сняли | Путь вверх свободен, но продавец мог переставить заявку выше | Опора снизу исчезла, и цене проще снижаться |
| На что похожа | На уровень сопротивления | На уровень поддержки |
Что значит «плиту разъели» и «плиту сняли»
Плита может исчезнуть двумя способами, и для трейдера это разные истории. Её могут разъесть: выкупить весь объём сделками, а если это плита на покупку — продать в неё. Тогда кто-то действительно купил или продал много по этой цене. А могут снять: владелец отменил заявку, и объём ушёл из стакана без единой сделки.
Отличить одно от другого помогает лента сделок — список всех сделок по бумаге с ценой и объёмом, его показывают торговые терминалы. Если по цене плиты прошли сделки на объём, сопоставимый с её размером, плиту разъели. Если по этой цене почти ничего не торговалось, а плита пропала, её сняли.
| Типичный оборот | Что, скорее всего, произошло |
|---|---|
| «Сверху плита на 300, выше не пустят» | На 300 ₽ стоит крупная заявка на продажу, и трейдер ждёт, что цена в неё упрётся |
| «Плиту разъедают» | Покупатели рыночными заявками по частям выкупают объём плиты |
| «Плиту сняли» | Владелец отменил заявку: объём исчез из стакана без сделок |
| «Плита переехала выше» | Заявку сняли и выставили снова на уровень выше, вслед за ценой |
| «Снизу подпёрли плитой» | Под ценой появилась крупная заявка на покупку |
| «Прошли плиту» | Объём плиты выкупили, и цена ушла дальше |
Обороты составлены для примера, это не цитаты из конкретных чатов. Кто стоит за заявкой, по стакану не узнать: заявки на бирже анонимны, участники видят только цену и объём.
Спуфинг: когда плиту ставят напоказ
Спуфинг (от англ. spoofing, «обман») — это выставление заявок, которые не собираются исполнять. Например, крупная заявка на покупку под ценой создаёт впечатление сильного спроса. Другие участники начинают покупать выше, автор плиты продаёт им свои бумаги и снимает заявку раньше, чем до неё дойдёт очередь.
В США такая практика прямо запрещена. Закон Додда — Франка 2010 года дополнил Закон о товарных биржах (Commodity Exchange Act) запретом на заявки, выставленные с намерением отменить их до исполнения. В 2020 году Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) обязала JPMorgan заплатить 920,2 млн долларов — рекордную для неё на тот момент сумму — за спуфинг и манипулирование на фьючерсах на драгоценные металлы и казначейские облигации как минимум в 2008–2016 годах.
В российском федеральном законе о противодействии манипулированию рынком (224-ФЗ) такие заявки отдельным пунктом не названы, но закон разрешает Банку России дополнять перечень манипулятивных действий. В 2021 году регулятор предлагал внести туда именно заявки без намерения их исполнить, но на сентябрь 2026 года такого указания среди правовых актов Банка России о противодействии манипулированию нет. Признавать конкретные заявки нарушением — дело регулятора и суда, и решают они по совокупности заявок и сделок. По картинке стакана этого не определить.
Трейдеры ищут косвенные признаки показной плиты в её поведении. Она держится на одном расстоянии от цены и переезжает вслед за ней, пропадает, как только цена подходит вплотную, и появляется снова. Это повод не опираться на такую плиту, но ещё не доказательство чьего-то умысла: заявки снимают и по обычным причинам, например когда продавец передумал или нашёл покупателя в другом месте.
Бывает и наоборот: крупный участник прячет объём. На срочном рынке Мосбиржи есть айсберг-заявки. В стакане у них видна только часть объёма, а остальное «всплывает» порциями по мере исполнения. Так что пустой стакан ещё не значит, что крупного продавца нет.
Плита на бирже на примере
Мария следит за условной акцией, которая торгуется по 150,8 ₽. В стакане на 152 ₽ стоит заявка на продажу 1,5 млн бумаг, соседние строки — по 5–20 тысяч. По цене плиты это 1 500 000 × 152 = 228 млн ₽, а обычный оборот бумаги — около 340 млн ₽ в день, так что плита равна двум третям дневного оборота. В чате пишут: «На 152 плита, выше не пустят».
Дважды за день цена подходит к 151,9 ₽ и откатывается. К 16:00 по 152 ₽ прошли сделки на 300 тысяч бумаг: плиту понемногу разъедают, в ней осталось 1,2 млн. В 16:40 остаток исчезает за секунду — владелец снял заявку. Цена за десять минут проходит 152 ₽ и поднимается до 153,5 ₽.
Мария в этот день ничего не покупает. Продавец выполнил пятую часть заявки и передумал или плита с самого начала была спектаклем — по стакану этого не узнать. В её плане плита была отметкой, у которой стоит ждать резкого движения, а направление движения стакан не подсказал.
Плита на бирже: главное
- Плита — лимитная заявка, объём которой в разы больше соседних строк стакана
- Плита на продажу сдерживает рост цены, плита на покупку — падение, пока заявку не исполнят или не снимут
- «Разъели» — объём исполнили сделками, «сняли» — владелец отменил заявку; разницу видно в ленте сделок
- Единого порога нет: плиту сравнивают с соседними заявками и обычным дневным оборотом бумаги
- Заявки, выставленные напоказ и снятые до исполнения, называют спуфингом; в США он прямо запрещён законом
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Плита — это очень крупная заявка на покупку или продажу в биржевом стакане, то есть в таблице заявок по бумаге. Её объём в разы больше соседних строк, поэтому цена упирается в неё: пока плиту на продажу не выкупят, цена не поднимется выше, а пока не заполнят плиту на покупку, не опустится ниже. Действует плита, пока стоит: владелец может снять её в любую секунду.
В стакане плита выглядит как строка с аномально большим объёмом среди обычных заявок. Заявки на продажу обычно стоят сверху, на покупку — снизу, так что плита на продажу окажется над текущей ценой, а плита на покупку — под ней. Стакан открывают в терминале или приложении брокера. Единого порога нет: объём сравнивают с соседними заявками и с тем, сколько бумага обычно торгуется за день.
И то и другое. Основное значение — крупная лимитная заявка в стакане, то есть заявка купить или продать по цене не хуже указанной. Второе значение — сильный уровень поддержки или сопротивления, от которого цена раз за разом отскакивает. Значения связаны: у заметных уровней выставляют крупные заявки, а крупная заявка сама становится уровнем. Какое значение имеют в виду, обычно понятно из разговора: «в стакане плита» — про заявку, «цена опять упёрлась в плиту на графике» — про уровень.
Плита — словечко трейдеров, которые торгуют внутри дня и следят за биржевым стаканом, таблицей заявок. Для инвестора, который покупает акции на годы, одна крупная заявка почти ничего не меняет: она может сдвинуть цену покупки на доли процента и исчезнуть через минуту. Для крупной покупки плита на продажу даже удобна: по её цене можно купить много, не двигая цену вверх.
Кто угодно, у кого есть крупный объём: фонд, который набирает или распродаёт позицию, акционер, продающий пакет, частный трейдер с большим счётом. Настоящая плита — способ купить или продать много по одной цене и не гнаться за рынком. Бывают и показные плиты: их выставляют, чтобы создать видимость спроса или предложения, и снимают до исполнения. Это называют спуфингом. Кто стоит за конкретной заявкой, по стакану не узнать: заявки на бирже анонимны.
Может. Лимитную заявку можно отменить в любой момент, и часть плит снимают, как только цена подходит близко. Если заявки выставляют без намерения исполнить, чтобы ввести других участников в заблуждение, это называют спуфингом. В США он прямо запрещён законом. В российском федеральном законе о противодействии манипулированию рынком (224-ФЗ) такие заявки отдельным пунктом не названы. В 2021 году Банк России предлагал добавить их в перечень манипулятивных действий, но на сентябрь 2026 года такого указания среди его правовых актов нет. Проверить плиту помогает лента сделок: если по её цене прошли крупные сделки, объём действительно покупали или продавали.
