Пробой уровня
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Пробой уровня — это выход цены за уровень поддержки или сопротивления, после которого она закрепляется по другую сторону: свеча закрывается за уровнем, и цена не возвращается сразу назад. Такой пробой называют истинным. Ложный пробой в первые минуты или часы выглядит так же, но потом цена быстро возвращается в прежний диапазон.
Пробой уровня простыми словами
Лёд на весенней реке трещит неделями, и первая трещина ещё не ледоход. Она говорит, что лёд слабеет, а пойдёт ли он, видно, когда льдины сдвинулись и не встали обратно. С пробоем так же: цена, которая на минуту заглянула за уровень, — трещина, закрепление по другую сторону — ледоход.
Ускорение после пробоя объясняют заявками, которые ждали за уровнем. Продавцы в шорт ставят защитные стоп-лоссы чуть выше сопротивления, покупатели — чуть ниже поддержки. Пока цена у уровня, эти заявки молчат. Когда она проходит уровень, они срабатывают разом, и каждая превращается в рыночную покупку или продажу, которая толкает цену дальше. Кэрол Ослер, экономист Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка, нашла это на валютном рынке: у цен, где скапливались стоп-лоссы, курс двигался необычно быстро. Статистически эффект был заметен на горизонте часов, на горизонте дней — уже нет.
Та же механика объясняет ложные пробои. Стопы исполнились, рыночные заявки отработали, а новых покупателей за уровнем нет. Цена возвращается, и все, кто купил на пробое, оказываются в убытке. Поэтому пробой в техническом анализе считают поводом присмотреться к бумаге, и гарантий он не даёт.
Как отличить истинный пробой от ложного
Единого правила нет, есть фильтры, которые уменьшают долю ложных сигналов. Главный из них — цена закрытия. ChartSchool, учебный раздел сайта StockCharts, советует засчитывать пробой по цене закрытия: тень свечи за уровнем пробоем ещё не считается. Некоторые трейдеры добавляют фильтры по цене (закрытие дальше уровня, например, на 3%), по времени (цена держится за уровнем, например, три дня) или по объёму — пробой на объёме заметно выше обычного.
Объём подсказывает, сколько денег стоит за движением. Если уровень прошли на обычном или низком объёме, за движением может стоять пара сработавших стопов. Если объём в разы выше среднего, у уровня поменялось много бумаг, и у новых владельцев есть причина держать цену по другую сторону.
Ещё одно подтверждение — ретест, возврат цены к пробитому уровню. После пробоя вверх бывшее сопротивление может стать поддержкой, и если цена касается его сверху и снова уходит вверх, это считают признаком истинного пробоя. Ретест бывает не всегда: сильное движение может уйти без возврата.
| Признак | В пользу истинного пробоя | В пользу ложного пробоя |
|---|---|---|
| Закрытие свечи | Свеча закрылась за уровнем | За уровнем только тень, закрытие вернулось в диапазон |
| Объём | Заметно выше среднего за последние недели | Обычный или ниже среднего |
| Время за уровнем | Цена держится за уровнем несколько свечей подряд | Возврат в диапазон в течение одной-двух свечей |
| Ретест | Цена возвращается к уровню и отталкивается в сторону пробоя | Цена возвращается и проходит уровень обратно |
| Таймфрейм | Пробой виден на дневном графике | Пробой виден только на минутных графиках |
Признаки повышают шансы, но не гарантируют результат: пробой, прошедший все фильтры, тоже может развернуться. Чем строже фильтр, тем позже вход и тем хуже цена входа.
Ложный пробой: как он выглядит и почему случается
На графике ложный пробой узнают по длинной тени за уровнем: цена выходит за сопротивление, внутри свечи обновляет максимум, но к закрытию возвращается под уровень. Бывает и медленнее, когда цена пару дней держится выше, а потом проваливается обратно в диапазон.
Причин у ложного пробоя бывает несколько, и первая — сработавшие стопы: движение набрало скорость на чужих стоп-заявках и выдохлось, когда они закончились. Вторая — продавец, который ждал именно этого. Крупному участнику удобно продавать, когда на рынке много покупок, а на пробое их много: срабатывают стопы шортистов, входят те, кто торгует пробой. В трейдерских чатах такие случаи списывают на кукла, мифического кукловода, хотя за ними может стоять и обычный фонд, который выходит из позиции. Третья — новость: цена вышла за уровень на ожиданиях, а сама новость разочаровала.
Ложный пробой в одну сторону сам бывает сигналом в другую. Если цена выбила стопы над сопротивлением и вернулась под него, купившие на пробое в убытке, и их выход может усилить снижение. На этом строят отдельные стратегии, и риски у них те же: разворот тоже может оказаться ложным.
Как торгуют пробой уровня и где в этом риск
У трейдеров три основных подхода. Первый — вход в момент пробоя, например стоп-заявкой чуть за уровнем. Такая сделка ловит движение с самого начала, но сильнее подвержена ложным пробоям, а на резком движении может исполниться хуже заданной цены. Второй — вход после закрытия свечи за уровнем: ложных сигналов меньше, цена входа хуже. Третий — вход на ретесте с коротким стопом: риск на сделку меньше, но ретест случается не всегда, и часть движений проходит без трейдера.
Во всех трёх вариантах заранее решают, где выходить, если идея не сработала. Стоп ставят по другую сторону уровня: если цена вернулась в диапазон, идея пробоя не сработала. Размер позиции считают от расстояния до стопа и суммы, которую трейдер готов потерять в одной сделке, и тогда серия ложных пробоев стоит заранее известных денег. При гэпе, то есть разрыве цены на открытии торгов, стоп может исполниться намного хуже заданного уровня.
Технический анализ помогает выстроить сценарии и заранее решить, что делать в каждом, но заработка не гарантирует. Итог торговли на пробоях зависит от доли удачных сделок, от того, во сколько раз прибыль в них больше убытка в неудачных, и от издержек: спреда, комиссий и проскальзывания.
Пробой уровня на примере
Иван следит за акцией, которая четыре месяца ходит между 230 и 250 ₽. В понедельник она закрывается на 256 ₽ при объёме в 2,5 раза выше среднего за месяц. Во вторник Иван покупает 300 акций по 257 ₽ и ставит стоп на 247 ₽, обратно в диапазон. Если стоп сработает, он потеряет (257 − 247) × 300 = 3 000 ₽ до комиссий. Это 1% его счёта в 300 000 ₽, и такую сумму он заранее решил считать допустимым риском на сделку.
Через три дня цена возвращается в диапазон и опускается до 246 ₽, стоп исполняется по 247 ₽. Через месяц — новый пробой, Иван входит снова по 257 ₽ со стопом на 247 ₽, и снова мимо: ещё минус 3 000 ₽. Третий пробой проходит: цена уходит к 290 ₽, и Иван продаёт по 287 ₽, заработав (287 − 257) × 300 = 9 000 ₽.
Итог трёх сделок — плюс 3 000 ₽ до комиссий и налога. Одна удачная сделка перекрыла две неудачные только потому, что прибыль в ней оказалась втрое больше заранее ограниченного убытка. Окажись ложным и третий пробой, итог был бы минус 9 000 ₽, то есть 3% счёта.
Пробой уровня: главное
- Пробой — выход цены за уровень поддержки или сопротивления с закреплением по другую сторону
- Пробой засчитывают по закрытию свечи; дополнительные фильтры — объём, время за уровнем и ретест
- Ускорение после пробоя могут давать стоп-заявки, которые скапливаются за уровнями
- Ложный пробой — выход за уровень с быстрым возвратом; он случается и после всех подтверждений
- В торговле на пробоях риск задают заранее: стоп по другую сторону уровня и размер позиции от допустимого убытка
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Это момент, когда цена выходит за уровень поддержки или сопротивления и закрепляется по другую сторону: свеча закрывается за уровнем, а цена не возвращается сразу назад. Пробой означает, что заявки, которые сдерживали цену у уровня, закончились или их сняли. Технические аналитики читают его как возможное начало нового движения, но гарантий пробой не даёт: цена может вернуться, и тогда его называют ложным.
Это выход цены за уровень поддержки или сопротивления, после которого она быстро возвращается в прежний диапазон. На графике он выглядит как длинная тень свечи за уровнем при закрытии внутри диапазона или как пара дней за уровнем с последующим провалом обратно. Причины бывают разные: движение набрало скорость на сработавших стоп-заявках и выдохлось, крупный продавец воспользовался наплывом покупок, новость не оправдала ожиданий. Для тех, кто купил на пробое, ложный пробой означает убыток.
Наверняка — никак, но есть фильтры. Пробой засчитывают по цене закрытия свечи, а тень за уровнем пробоем не считают. Некоторые трейдеры ждут, чтобы цена закрылась дальше уровня на заданный процент или продержалась за ним несколько дней. Признаком истинного пробоя считают объём заметно выше обычного, а при возврате к уровню, ретесте, — отскок от него в сторону пробоя. Каждый фильтр уменьшает долю ложных сигналов, но делает вход позже и дороже.
На практике встречаются три подхода: вход сразу на пробое, после закрытия свечи за уровнем или на ретесте — возврате цены к пробитому уровню. Защитную стоп-заявку ставят по другую сторону уровня, а размер позиции считают от расстояния до стопа и суммы, которую готовы потерять в одной сделке. Ни один фильтр не отсеивает все ложные пробои, поэтому результат зависит от того, покрывают ли удачные сделки серию неудачных вместе с комиссиями. Этот метод не гарантирует прибыли, и на резком движении или гэпе стоп может исполниться хуже заданного.
Это возврат цены к только что пробитому уровню. После пробоя вверх бывшее сопротивление может стать поддержкой: если цена касается его сверху и снова уходит вверх, трейдеры считают это подтверждением пробоя. Если же цена проходит уровень обратно, пробой, скорее всего, был ложным. Ретест случается не всегда: сильное движение может уйти без возврата, и тот, кто ждал отката, остаётся без сделки.
Это выход цены за линию, проведённую через повышающиеся минимумы восходящего тренда или понижающиеся максимумы нисходящего. Логика та же, что у горизонтального уровня: засчитывают по закрытию, смотрят на объём и на ретест. Но пробой линии тренда говорит только о том, что прежний темп движения нарушен. Тренд после этого может развернуться, а может перейти в боковое движение или продолжиться под более пологим углом.
