Валютная пара

Курс пары читают слева направо: одна единица первой валюты стоит столько-то единиц второй. Официальные курсы, которые Банк России установил на 7 октября 2026 года, — 85,7116 ₽ за доллар и 12,7984 ₽ за юань. В записи пар это USD/RUB = 85,7116 и CNY/RUB = 12,7984.

Рост курса в такой записи означает, что подорожала базовая валюта. Официальный курс доллара вырос с 84,9309 ₽ на 6 октября до 85,7116 ₽ на 7 октября 2026 года: доллар подорожал на 78 копеек, а рубль относительно него ослаб. Для пар с рублём это совпадает с привычной логикой новостей «доллар вырос».

У пар без рубля логика та же. USD/CNY показывает, сколько юаней дают за доллар. По официальным курсам на 7 октября 2026 года это 85,7116 / 12,7984 ≈ 6,697 юаня. Такой курс, полученный пересчётом через третью валюту, называют кросс-курсом.

Один и тот же курс можно записать двумя способами. 85,7116 ₽ за доллар и 0,011667 доллара за рубль — одно и то же соотношение, перевёрнутое вверх ногами: 1 / 85,7116 ≈ 0,011667. Один способ называют прямой котировкой, другой — обратной.

Какой из них прямой, зависит от точки зрения, и Банк России в разных документах употребляет эти слова по-разному. В разделе частых вопросов на его сайте (ответ обновлён 2 апреля 2026 года) прямой котировкой назван курс рубля — сколько иностранной валюты стоит один рубль, а привычная запись «рублей за доллар» — обратной. В годовом отчёте Банка России за 2021 год всё наоборот: там прямая котировка показывает стоимость иностранной валюты в единицах национальной.

Чтобы не путаться, проще смотреть на запись пары. В USD/RUB базовая валюта — доллар, и число показывает его цену в рублях. В RUB/USD всё наоборот. Официальные курсы Банк России публикует в рублях за единицу иностранной валюты, а у дешёвых валют — за 10, 100 и больше единиц: например, курс тенге и японской иены указан за 100 единиц.

На валютном рынке Московской биржи краткое название инструмента складывается из пары и срока расчётов. CNYRUB_TOM — юань за рубли с расчётами «завтра», то есть на следующий расчётный день, CNYRUB_TOD — «сегодня», CNYRUB_SPT — через два расчётных дня. Подробнее сроки разобраны в статье «Режимы торгов T+1, TOD и TOM».

С долларом есть особенность. С 13 июня 2024 года расчёты в долларах через клиринговый центр биржи не проводятся из-за санкций, и инструмент USDRUB_TOM (в торговой системе его код — USD000UTSTOM) работает без поставки: обеспечение и результат считаются в рублях, а доллары на счёт не приходят. Позицию, которую не закрыли до конца дня, автоматически переносят на следующий день сделкой своп.

Ликвидность пар различается очень сильно. 6 октября 2026 года по CNYRUB_TOM прошла 86 001 сделка, по белорусскому рублю с теми же расчётами — 162, по тенге — 37, по USDRUB_TOM — 35. По турецкой лире, таджикскому сомони и узбекскому суму с расчётами «завтра» сделок в тот день не было.

Спред — разница между ценой продажи и ценой покупки в один и тот же момент. На бирже его образуют лучшие заявки участников, у форекс-дилера — котировки, которые дилер выставляет сам. В обоих случаях ширина спреда зависит от ликвидности пары, волатильности и времени торгов.

Чем больше участников торгуют парой, тем плотнее их заявки и тем уже спред: Московская биржа прямо связывает узкий спред на своём валютном рынке с большим числом участников. Меньше одного шага цены спред быть не может, а шаг цены у CNYRUB_TOM на 8 октября 2026 года — 0,0005 ₽, то есть 50 копеек на лот в 1 000 юаней.

С волатильностью, то есть размахом колебаний курса, связь обратная: чем она выше, тем шире может быть спред. Тот, кто держит заявки с двух сторон, рискует: купленная валюта может подешеветь раньше, чем её удастся продать. Перед важными новостями и на резких движениях такие участники могут отодвигать заявки или снимать их, и тогда спред расширяется. Базовый стандарт совершения операций форекс-дилера обязывает знакомить клиента с риском увеличения спреда в отдельных рыночных ситуациях.

Влияет на спред и время. По временному регламенту Московской биржи, действующему с 14 сентября 2026 года, торги юанем с расчётами «завтра» начинаются в 8:50 с аукциона открытия и идут до 19:00 по Москве, с расчётами «сегодня» — до 17:45. В начале торгов и в часы, когда участников мало, спред может быть шире, чем в разгар сессии.

У форекс-дилера к этому добавляются его собственные условия. По базовому стандарту котировки дилера по активам, у которых есть аналоги на российском или иностранном рынке, не должны отличаться от лучших текущих котировок больше чем на 0,5%. Одинаковые котировки дилер обязан давать клиентам, которые получают их одним способом в один момент по одному активу, указывают одинаковый объём сделки и имеют одинаковый тип счёта. Значит, спред у дилера может зависеть от объёма сделки, типа счёта и способа получения котировки. Менять цену покупки без соответствующего изменения цены продажи дилеру запрещает закон «О рынке ценных бумаг», а необоснованное расширение спреда без изменения рыночной ситуации базовый стандарт защиты прав клиентов форекс-дилеров называет недобросовестной практикой.

Из определения спреда в базовом стандарте следует, что от направления сделки он не зависит. В каждый момент у пары две цены, покупки и продажи, и разница между ними одна и та же для того, кто покупает, и для того, кто продаёт. Покупатель берёт по более высокой цене, продавец получает более низкую, и тот, кто открыл и закрыл позицию по рынку, отдаёт спред один раз за круг. Срок, на который вы собираетесь открыть позицию, на спред тоже не влияет: от него зависит плата за перенос позиции, если дилер её берёт.