Волны Эллиотта (волновой анализ)
Обновлено:
Волны Эллиотта — это модель технического анализа, по которой цена движется повторяющимися циклами: пятью волнами по направлению тренда (импульс) и тремя волнами против него (коррекция). Её описал американский бухгалтер Ральф Нельсон Эллиотт в книге «Волновой принцип» 1938 года. Разметку графика по этой модели называют волновым анализом.
Эллиотт был бухгалтером и долго работал по специальности, а в 1926 году выпустил книгу об управлении чайными и кафетериями. Волновую теорию он разработал в 1930-х и первую книгу о рынке, «Волновой принцип», опубликовал в 1938 году, в 67 лет. По-русски фамилию часто пишут с одной «т» — «Эллиот», «волны Эллиота», — но в оригинале их две: Elliott.
Волны Эллиотта простыми словами
Присмотритесь к листу папоротника: каждая веточка повторяет форму всего листа, а её листочки — форму веточки. Ральф Нельсон Эллиотт искал такой же повторяющийся рисунок в биржевых графиках и в 1938 году описал его правилами в работе «The Wave Principle».
По его модели тренд состоит из пяти волн. Первая, третья и пятая идут по направлению тренда, вторая и четвёртая — откаты против него. Потом приходит коррекция из трёх волн, их обозначают буквами A, B и C. Каждая волна в свою очередь состоит из волн поменьше и сама входит в волну крупнее — сегодня такую структуру назвали бы фрактальной. Поэтому одну и ту же схему ищут и на минутном графике, и на графике за десятилетия.
Эллиотт считал, что за волнами стоит психология толпы: участники рынка по очереди впадают то в оптимизм, то в пессимизм. Проверить эту идею строго оказалось трудно. Жёстких правил у модели всего три, а вариантов разметки много, и в учебнике технического анализа ChartSchool от StockCharts прямо пишут, что многие трейдеры и аналитики избегают волнового анализа из-за его субъективности.
Из чего состоит цикл: импульс 1–5 и коррекция ABC
Полный цикл Эллиотта — восемь волн. Пять из них образуют импульс по направлению тренда: волны 1, 3 и 5 двигают цену вперёд, волны 2 и 4 частично отыгрывают движение назад. Затем три волны, A, B и C, корректируют весь импульс. В растущем рынке импульс идёт вверх, а коррекция вниз, в падающем — наоборот: пять волн вниз и три вверх.
Внутри каждой волны та же логика. Волны, которые идут по направлению тренда старшего порядка, делятся на пять волн поменьше, а волны против него — обычно на три. Отсюда строение импульса 5-3-5-3-5: в первой волне пять малых, во второй три и так далее. Порядков волн у Эллиотта много, от гранд-суперцикла до субминуэта, и на графике их различают обозначениями: римскими цифрами, арабскими, буквами.
Коррекции разнообразнее импульсов. В учебнике ChartSchool их делят на четыре основные группы: зигзаги, плоские коррекции, треугольники и комбинации из них. Кроме обычного импульса по тренду бывает диагональ — пятиволновое движение в форме клина. Конечная диагональ появляется в последней волне движения, и её строение выдаёт, что тренд выдыхается.
| Фигура | Строение | Где обычно встречается |
|---|---|---|
| Импульс | 5 волн, 5-3-5-3-5 | Основное движение по тренду |
| Конечная диагональ | 5 волн, 3-3-3-3-3, клин | На месте волны 5 импульса или волны C коррекции, в конце движения |
| Зигзаг (A-B-C) | 3 волны, 5-3-5 | Резкая коррекция, чаще на месте волны 2 |
| Плоская коррекция (A-B-C) | 3 волны, 3-3-5 | Боковая коррекция, чаще на месте волны 4; на месте волны 2 — редко |
| Треугольник (A-B-C-D-E) | 5 волн, 3-3-3-3-3 | Перед последним движением фигуры: на месте волны 4 или волны B |
Строение и типичное место фигур — по учебнику ChartSchool (StockCharts). В диагонали, в отличие от импульса, волны могут перекрываться по цене.
Три правила, которые нельзя нарушать
В волновой модели есть рекомендации, которые срабатывают часто, но не всегда, и есть три жёстких правила для импульса. Если нарушено хоть одно, разметка неверна, и волны нужно пересчитывать.
Первое: волна 2 не может откатиться больше чем на 100% волны 1, то есть цена не уходит ниже начала первой волны. Второе: волна 3 никогда не бывает самой короткой из волн 1, 3 и 5, и чаще всего она, наоборот, самая длинная. Третье: волна 4 не заходит на ценовую территорию волны 1 — в растущем импульсе её минимум остаётся выше вершины первой волны.
Практическая польза правил в том, что они дают цену, при которой разметка признаётся ошибочной. Если трейдер считает, что сейчас идёт волна 2, то уход цены ниже начала волны 1 ломает этот вариант. Под этим уровнем удобно ставить стоп-лосс, и возможный убыток известен заранее. Это одно из немногих мест в волновом анализе, где нет простора для толкований.
Рекомендации мягче. Принцип чередования говорит, что если вторая волна была резкой, четвёртая скорее пойдёт вбок, и наоборот. Принцип равенства — что если растянулась третья волна, пятая часто примерно равна первой. В ChartSchool подчёркивают, что это тенденции, и срабатывают они не каждый раз.
Причём тут числа Фибоначчи
Числа Фибоначчи — ряд, в котором каждое число равно сумме двух предыдущих: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144. Позже Эллиотт связал с этим рядом свою модель и пришёл к выводу, что нашёл закон, которому подчиняются не только рынки. Эта идея вынесена и в название его книги 1946 года — «Закон природы — секрет Вселенной». Первое совпадение лежит на поверхности: импульс — 5 волн, коррекция — 3, полный цикл — 8. На ступень мельче тот же цикл состоит из 34 волн, а крупных волн в нём 2. Числа 2, 8 и 34 тоже из ряда Фибоначчи.
Второе применение — пропорции. Отношение соседних чисел ряда приближается к 0,618, а обратное — к 1,618. Волновые аналитики используют эти пропорции, чтобы прикидывать, где может закончиться волна: например, сравнивают откат второй волны с 0,5 или 0,618 длины первой, а длину третьей — с 1,618 длины первой. Уровни Фибоначчи при этом — отдельный инструмент, и в учебнике ChartSchool отмечают, что применяют их не только к волнам Эллиотта.
В правила разметки пропорции не входят и работают как ориентир: реальные волны совпадают с ними лишь приблизительно.
Почему волновой анализ критикуют
Главная претензия — субъективность. Где закончилась одна волна и началась другая, решает аналитик, и один и тот же график разные люди размечают по-разному. В учебнике ChartSchool советуют быть готовыми регулярно перестраивать разметку под новые данные.
Отсюда вторая проблема: теорию трудно проверить. Волн разных порядков много, у каждой фигуры есть варианты, и задним числом почти любой участок истории удаётся разложить по схеме. Если неудачный прогноз всегда можно объяснить другой разметкой, то нельзя придумать исход, который опроверг бы саму модель.
Третья претензия практическая. В ChartSchool подчёркивают, что волновой анализ — не торговая методика: конкретных правил входа и выхода в нём нет. Сторонники волн добавляют к разметке собственные индикаторы и приёмы, и результат зависит уже от них.
Поэтому волновые прогнозы на сегодня, которые публикуют в каналах и на форумах, разумно читать как один из сценариев. Полезный вопрос к любому такому прогнозу: при какой цене автор признает, что разметка неверна. Если ответа нет, прогноз нельзя проверить.
Волны Эллиотта на примере
Лиза размечает условную акцию. Рост с 200 до 260 ₽ она считает первой волной, а откат до 223 ₽ — второй: (260 − 223) / (260 − 200) = 37 / 60 ≈ 61,7%, почти классические 61,8%. Если разметка верна, впереди третья волна, и по ориентиру 1,618 длины первой её цель — 223 + 1,618 × 60 ≈ 320 ₽.
Лиза покупает 50 акций по 225 ₽, а стоп-лосс ставит на 199 ₽, чуть ниже начала первой волны: если цена туда дойдёт, по первому правилу её разметка неверна. Риск сделки — (225 − 199) × 50 = 1 300 ₽, и он известен заранее. Цена поднимается до 255 ₽, разворачивается и через три недели опускается до 198 ₽. Стоп срабатывает. В чате уже обсуждают новую разметку, по которой рост только начинается, но Лиза вышла с тем убытком, который заложила с самого начала.
Волны Эллиотта: главное
- Модель Эллиотта: импульс из пяти волн по тренду и коррекция из трёх волн против него, вместе — цикл из восьми волн
- Каждая волна состоит из волн меньшего порядка, поэтому схему ищут на любых таймфреймах
- Три правила импульса: волна 2 не откатывает больше 100% волны 1, волна 3 не бывает самой короткой, волна 4 не заходит на территорию волны 1
- Числа Фибоначчи видят и в счёте волн (5, 3, 8, 34), и в пропорциях 0,618 и 1,618, но пропорции — только ориентир
- Главная слабость — субъективность: один график размечают по-разному, а задним числом схема подходит почти к любой истории
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Ральф Нельсон Эллиотт (1871–1948) — американский бухгалтер, автор волновой теории рынка. Большую часть жизни он работал по специальности, а волновую теорию разработал в 1930-х и изложил в книге «Волновой принцип» (1938), в серии из двенадцати статей для журнала Financial World (1939) и в книге «Закон природы — секрет Вселенной» (1946). Первую книгу о рынке Эллиотт выпустил в 67 лет.
Это три волны против тренда, которые по модели Эллиотта идут после импульса из пяти волн. Волны A и C движутся в сторону коррекции, волна B — против неё и частично отыгрывает волну A. Самый простой вариант — зигзаг со строением 5-3-5: резкая коррекция, где в A и C по пять волн меньшего порядка, а в B — три. Бывают и боковые варианты: плоская коррекция со строением 3-3-5 и треугольник из пяти волн A-B-C-D-E. После завершения коррекции модель ожидает новый импульс по основному тренду.
Это второй откат внутри импульса, после третьей волны, которая обычно бывает самой сильной. По третьему правилу четвёртая волна не может заходить на ценовую территорию первой: в растущем импульсе её минимум остаётся выше вершины волны 1. По принципу чередования четвёртая волна часто непохожа на вторую: если вторая была резкой, четвёртая скорее пойдёт вбок — плоской коррекцией или треугольником. После неё модель ожидает пятую, последнюю волну импульса.
Так называют конечную диагональ — фигуру волнового анализа в форме клина. Она состоит из пяти волн, как импульс, но каждая её волна делится на три волны меньшего порядка (строение 3-3-3-3-3), и волны в ней могут перекрываться по цене, чего в обычном импульсе не бывает. Конечная диагональ появляется в конце движения — на месте пятой волны импульса или волны C коррекции, — и её читают как признак того, что тренд выдыхается. Горизонтальный треугольник — другая фигура: это коррекция из пяти волн A-B-C-D-E.
Эллиотт сам связал свою модель с рядом Фибоначчи (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34…), где каждое число — сумма двух предыдущих. Число волн в его цикле — 5, 3 и 8, а на ступень мельче — 34, и все эти числа из ряда. На практике волновые аналитики берут пропорции 0,382, 0,618, 1,618 и круглую 0,5 и с их помощью прикидывают, где может закончиться волна: например, откат второй волны на 50–61,8% первой или длину третьей в 1,618 первой. Это ориентиры, и реальные волны совпадают с ними лишь приблизительно.
Только как одному из сценариев. Волновая разметка субъективна: один и тот же график разные аналитики размечают по-разному, а неудачный прогноз можно объяснить пересчётом волн. Поэтому в любом волновом прогнозе стоит искать цену, при которой автор признает ошибку, — например, уход ниже начала первой волны. Если такой цены нет, прогноз нельзя проверить. И даже верная разметка не говорит, сколько рисковать в сделке: это решают стоп-лосс и размер позиции.
