RWA — активы, взвешенные по риску
Обновлено:
RWA — это активы, взвешенные по риску (risk-weighted assets): активы банка, каждый из которых умножен на коэффициент риска, плюс оценка операционного и рыночного риска. Рублёвый долг Российской Федерации весит 0%, обычный кредит компании — 100%. RWA стоят в знаменателе нормативов достаточности капитала: чем рискованнее активы, тем больше собственных денег банк обязан держать.
Банк России в аналитических материалах сокращает их по-русски — АВР.
RWA простыми словами
Тысяча рублей в кошельке и тысяча рублей, одолженная соседу до зарплаты, в домашней бухгалтерии записаны одинаково. Но вторую можно и не увидеть. Банковский регулятор эту разницу учитывает: прежде чем требовать от банка капитал, он взвешивает каждый актив по риску.
Веса задаёт Банк России в Инструкции № 220-И. Рублёвые требования к Российской Федерации и к самому Банку России взвешиваются с коэффициентом 0% и капитала под кредитный риск не требуют. Кредит компании инвестиционного класса (по инструкции у неё, в частности, должен быть кредитный рейтинг не ниже уровня A по национальной шкале и бумаги в котировальном списке биржи) весит 65%, обычный кредит компании — 100%. Для рискованных кредитов регулятор вводит надбавки к коэффициентам: например, с 1 марта 2026 года к коэффициенту риска по приросту кредитов крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой применяется надбавка 100%, то есть коэффициент удваивается. На 27 июля 2026 года Банк России её не пересматривал. Сумма взвешенных активов вместе с оценками операционного и рыночного риска и есть RWA.
Для инвестора RWA — мера того, сколько риска банк взял на себя. От отношения капитала к RWA зависит, может ли банк наращивать кредиты и сколько прибыли вправе отдать акционерам. Если RWA растут быстрее капитала, банк рано или поздно упирается в нормативы, и ему приходится выбирать между ростом кредитования, дивидендами и привлечением нового капитала.
Что такое достаточность капитала банка
Достаточность капитала — это отношение капитала банка к его RWA в процентах. Банк России требует от банков с универсальной лицензией соблюдать три норматива достаточности, которые считают от RWA, и в каждом в числителе своя часть капитала. Базовый капитал — самая надёжная часть. Основной капитал — базовый плюс добавочный, куда идут, например, бессрочные субординированные облигации. Собственные средства — весь капитал: основной плюс дополнительный, куда попадают срочные субординированные облигации.
Минимумы записаны в Инструкции Банка России № 220-И, которая вступила в силу 18 августа 2025 года вместо Инструкции № 199-И. Банковский сектор в целом держит нормативы заметно выше минимумов: по предварительным данным регулятора, в августе 2026 года норматив Н1.0 по сектору составлял 13,5%.
| Норматив | Что делят на RWA | Минимум | По сектору на 30 июня 2026 |
|---|---|---|---|
| Н1.1 | Базовый капитал | 4,5% | 11,0% |
| Н1.2 | Основной капитал | 6% | 11,7% |
| Н1.0 | Собственные средства (весь капитал) | 8% | 14,0% |
Минимумы — Инструкция Банка России от 26 мая 2025 года № 220-И. Значения по сектору — Банк России, «Банковский сектор. II квартал 2026 года». Сверх минимумов банк обязан держать надбавки из базового капитала.
Какие надбавки банк держит сверх минимума
Кроме минимальных нормативов Инструкция № 220-И требует держать запас — надбавки к нормативам достаточности капитала. Их три. Надбавка поддержания достаточности капитала нужна всем банкам с универсальной лицензией. Надбавка за системную значимость — только системно значимым кредитным организациям (СЗКО), крупнейшим банкам из перечня Банка России. Антициклическую надбавку регулятор вводит в периоды ускоренного роста кредитования, чтобы банки накопили запас на случай шоков и потом не урезали из-за них кредитование.
Надбавку поддержания и надбавку за системную значимость повышают поэтапно по графику из инструкции, а антициклическую Банк России пересматривает своими решениями. С 1 июля 2025 года она равна 0,5%, и 27 июля 2026 года Банк России оставил её без изменений. Вместе с ней системно значимые банки в 2026 году должны держать сверх минимумов 2,0% от RWA, остальные банки — 1,5%. С 1 января 2027 года, если антициклическая надбавка не изменится, требования вырастут до 2,75 и 2,0% соответственно.
| Надбавка | 2026 год | С 1 января 2027 | С 1 января 2028 |
|---|---|---|---|
| Поддержания достаточности капитала | 1,0% | 1,5% | 2,5% |
| За системную значимость (только СЗКО) | 0,5% | 0,75% | 1,0% |
| Антициклическая | 0,5% | По решению Банка России | По решению Банка России |
Шкала — Инструкция Банка России № 220-И. Антициклическая надбавка 0,5% — национальная, её устанавливает Банк России: действует с 1 июля 2025 года и не пересматривалась на 27 июля 2026 года. У банка с зарубежными заёмщиками антициклическая надбавка считается как средневзвешенная по странам. Надбавки считают в процентах от RWA и соблюдают за счёт базового капитала.
Как достаточность капитала влияет на дивиденды банка
Связь записана прямо в Инструкции № 220-И. Банк смотрит, насколько его нормативы Н1.1, Н1.2 и Н1.0 превышают минимумы, и берёт наименьший из трёх запасов — это фактический размер надбавок. Распределять прибыль, в том числе на дивиденды, можно, только если после этого запас останется не меньше требуемого на текущий период. Пока запас не превышает полного уровня надбавок, который заработает с 2028 года, распределить можно не больше половины прибыли текущего и прошлого года. Без этого ограничения — только когда запас выше полного уровня. Головной банк банковской группы соблюдает надбавки по группе в целом.
Внутри этих рамок размер выплат задаёт дивидендная политика банка, а если на бирже торгуются акции его материнской компании, то и её политика. Например, международная компания «Т-Технологии», в группу которой входит Т-Банк, в дивидендной политике (редакция 2, утверждена советом директоров 20 марта 2025 года) записала, что стремится распределять до 30% чистой прибыли за год по консолидированной отчётности по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО). Рекомендацию о дивидендах её совет директоров даёт с учётом в том числе текущих и ожидаемых требований закона и Банка России к нормативам достаточности капитала.
Каждый выплаченный рубль дивидендов уходит из капитала, а RWA при этом почти не меняются, поэтому нормативы после выплаты снижаются. В августе 2026 года, по данным Банка России, балансовый капитал сектора вырос на 296 млрд ₽, то есть меньше прибыли за месяц (440 млрд ₽), и главная причина разницы — начисленные дивиденды на 131 млрд ₽.
Что такое RoRWA и чем он отличается от ROE
RoRWA (return on risk-weighted assets) — это прибыль банка, делённая на средние RWA за период. Он показывает, сколько банк зарабатывает на каждый рубль принятого риска. ROE, рентабельность собственного капитала, отвечает на другой вопрос: сколько заработали деньги акционеров.
Показатели связаны: ROE равен RoRWA, умноженному на отношение RWA к капиталу. Поэтому поднять ROE можно двумя путями — зарабатывать больше на единицу риска или держать меньше капитала на ту же единицу риска. RoRWA помогает отличить одно от другого: если ROE растёт, а RoRWA стоит на месте, банк просто работает с меньшим запасом капитала.
Единой методики нет. Одни банки ставят в числитель чистую прибыль, другие — прибыль до налогообложения, поэтому перед сравнением проверьте, как посчитан показатель.
RWA: формула расчёта
RWA: расчёт по шагам
Условный банк: 100 млрд ₽ вложены в облигации федерального займа (ОФЗ, рублёвый долг государства, коэффициент риска 0%), 200 млрд ₽ — кредиты компаниям инвестиционного класса (65%), 500 млрд ₽ — прочие кредиты компаниям (100%). Операционный риск — 4 млрд ₽, рыночный риск для простоты не учитываем. Собственные средства банка — 102 млрд ₽.
- 1Кредитный риск100 × 0% + 200 × 65% + 500 × 100% = 630 млрд ₽
- 2RWA с операционным риском630 + 12,5 × 4 = 680 млрд ₽
- 3Норматив Н1.0102 / 680 × 100% = 15%
- 4Запас над минимумом Н1.015% − 8% = 7 п. п.
Из 800 млрд ₽ активов кредитный риск составил 630 млрд ₽, а вместе с операционным риском RWA — 680 млрд ₽. Норматив Н1.0 почти вдвое выше минимума, но для полной картины нужны ещё Н1.1 и Н1.2: надбавки считают по наименьшему из трёх запасов.
RWA на примере
Лиза сравнивает два условных банка с одинаковой годовой прибылью 20 млрд ₽ и одинаковым капиталом 140 млрд ₽, так что ROE у обоих около 14%. У первого средние RWA — 800 млрд ₽, у второго — 1,4 трлн ₽. RoRWA первого — 2,5%, второго — около 1,4%. Первый зарабатывает ту же прибыль, взяв на себя заметно меньше риска. Второй держит тот же ROE за счёт объёма, и норматив Н1.0 у него около 10% против 17,5% у первого (для простоты весь капитал считаем регуляторным, а RWA — равными средним). Если оба захотят нарастить кредиты, второму раньше придётся выбирать между ростом и дивидендами.
RWA: главное
- RWA — активы банка, взвешенные по риску; от них считают нормативы достаточности капитала Н1.1, Н1.2 и Н1.0
- Минимумы по Инструкции Банка России № 220-И: Н1.1 — 4,5%, Н1.2 — 6%, Н1.0 — 8%, сверх них — надбавки из базового капитала
- Если запас над минимумами не больше требуемых надбавок, банк ограничен в распределении прибыли, в том числе в дивидендах
- RoRWA — прибыль на единицу риска; ROE равен RoRWA, умноженному на отношение RWA к капиталу
RWA: распространённые заблуждения
| Миф | Реальность |
|---|---|
Чем больше активов у банка, тем больше ему нужно капитала. | Капитал требуют от активов, взвешенных по риску. Банк, у которого много рублёвых требований к государству с нулевым весом по кредитному риску, может иметь большой баланс при умеренных RWA, а банк с кредитами рискованным заёмщикам — наоборот. |
Высокий норматив Н1.0 гарантирует большие дивиденды. | Надбавки считают по наименьшему запасу из трёх нормативов, и при высоком Н1.0 банк может упираться в Н1.1. А размер выплат задаёт дивидендная политика банка, которая учитывает и планы роста. |
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
RWA (risk-weighted assets) — это активы банка, пересчитанные с учётом риска. Каждый актив умножают на коэффициент: рублёвый долг государства — на 0%, обычный кредит компании — на 100%, рискованные кредиты могут весить больше из-за надбавок Банка России. От RWA зависит, сколько капитала банк обязан держать: требования к капиталу задают в процентах от RWA.
Это отношение капитала банка к его активам, взвешенным по риску (RWA), в процентах. Банк России устанавливает три норматива: Н1.1 для базового капитала (минимум 4,5%), Н1.2 для основного (6%) и Н1.0 для всего капитала (8%), а сверх них требует надбавки. Чем выше достаточность, тем больший убыток банк переживёт, не нарушив нормативы.
RWA, активы, взвешенные по риску, упрощённо считают так: каждый актив банка умножают на коэффициент риска из Инструкции Банка России № 220-И, результаты складывают и добавляют операционный риск, умноженный на 12,5, и рыночный риск. Например, 200 млрд ₽ кредитов компаниям инвестиционного класса с весом 65% и 500 млрд ₽ прочих кредитов компаниям с весом 100% дают 130 + 500 = 630 млрд ₽ кредитного риска. В полном расчёте по инструкции поправок намного больше.
RoRWA (return on risk-weighted assets) — прибыль банка, делённая на средние активы, взвешенные по риску (RWA). Показатель отвечает на вопрос, сколько банк зарабатывает на каждый рубль принятого риска: RoRWA 2,5% значит 2,5 ₽ прибыли в год на каждые 100 ₽ RWA. Одни банки считают его по чистой прибыли, другие — по прибыли до налогообложения, поэтому сравнивать можно только одинаково посчитанные значения.
Минимумы по Инструкции Банка России № 220-И: базовый капитал (норматив Н1.1) — 4,5% от активов, взвешенных по риску, основной капитал (Н1.2) — 6%, весь капитал (Н1.0) — 8%. Сверх этого банк держит надбавки из базового капитала: в 2026 году — 1,5% для обычных банков и 2,0% для системно значимых, включая антициклическую надбавку 0,5%. С 1 января 2027 года, если антициклическая надбавка не изменится, — 2,0 и 2,75% соответственно.
Каждый рубль дивидендов уходит из капитала, и нормативы достаточности после выплаты снижаются. Поэтому Инструкция Банка России № 220-И связывает распределение прибыли с надбавками к нормативам: после выплаты запас капитала над минимумами должен остаться не меньше требуемых надбавок, а пока он не дотягивает до полного уровня надбавок 2028 года, распределить можно не больше половины прибыли текущего и прошлого года. Сколько платить в этих рамках, решает дивидендная политика самого банка.
