Бычье и медвежье поглощение
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Поглощение — это разворотный свечной паттерн из двух свечей, в котором тело второй свечи целиком перекрывает тело первой и направлено в обратную сторону. Бычье поглощение появляется после снижения: за падающей свечой идёт растущая. Медвежье — после роста: за растущей свечой идёт падающая.
Глагол engulf — «поглотить, захлестнуть» — известен в английском с 1550-х годов и поначалу говорился о море и водоворотах. Свечные модели, включая поглощение, пришли из японского анализа графиков; западным трейдерам их представил Стив Нисон в книге Japanese Candlestick Charting Techniques 1991 года.
Поглощение простыми словами
Вчера продавцы спокойно вели цену вниз. Сегодня торги открылись ещё ниже, и поначалу всё шло по их плану, но к вечеру покупатели отыграли утренний провал и закрыли день выше вчерашнего открытия. Всё вчерашнее движение от открытия до закрытия уместилось внутри сегодняшней свечи. Такой перехват инициативы на свечном графике и называют поглощением.
Смотрят только на тела свечей — прямоугольники между ценами открытия и закрытия. Тени, то есть тонкие линии до максимума и минимума, могут торчать за пределы: по описанию учебника технического анализа ChartSchool от StockCharts, поглощение теней желательно, но не обязательно. Размер первой свечи неважен, лишь бы она не была доджи — свечой с почти нулевым телом, которую перекрыть слишком легко. Вторая свеча, наоборот, должна быть длинной: чем больше её тело и чем полнее поглощение, тем сильнее сигнал.
Сам рисунок ничего не гарантирует. Бычье поглощение на новых максимумах после долгого роста говорит скорее о продолжении покупок, чем о развороте. После снижения его силу проверяют следующие дни. Проверки на истории тоже не обнадёживают: Бен Маршалл и его соавторы из новозеландского Университета Мэсси не нашли прибыли у свечных стратегий на акциях из индекса Доу-Джонса.
Как выглядит бычье и медвежье поглощение
Поглощение — разворотная модель, поэтому сначала должно быть что разворачивать. ChartSchool предлагает простые признаки снижения для бычьего поглощения: цена ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней, то есть средней, в которой свежие цены весят больше, или каждая следующая вершина и впадина ниже предыдущей. Для медвежьего поглощения признаки зеркальные.
По классическому описанию вторая свеча бычьего поглощения открывается ниже вчерашнего закрытия — продавцы ещё давят, — а закрывается выше вчерашнего открытия. У медвежьего наоборот: открытие выше вчерашнего закрытия, закрытие ниже вчерашнего открытия.
| Бычье поглощение | Медвежье поглощение | |
|---|---|---|
| Где ищут | После снижения | После роста |
| Первая свеча | Падающая, не доджи | Растущая, не доджи |
| Вторая свеча | Растущая: открывается ниже закрытия первой, закрывается выше её открытия | Падающая: открывается выше закрытия первой, закрывается ниже её открытия |
| Что усиливает сигнал | Длинное тело второй свечи; перекрыты и тени первой | То же |
| Подтверждение | Разрыв вверх, длинная растущая свеча или рост на большом объёме в ближайшие 1–3 дня | Разрыв вниз, длинная падающая свеча или падение на большом объёме в ближайшие 1–3 дня |
По учебнику технического анализа ChartSchool (StockCharts). Похожая модель на барах — внешний разворотный день: там второй бар должен перекрыть весь диапазон первого, от максимума до минимума, а для поглощения хватает тел.
Подтверждение: зачем поглощению следующий день
Поглощение показывает, что одна сторона перехватила инициативу на один день. Продолжат ли новые покупатели или продавцы давить, неизвестно, поэтому ChartSchool считает модель без подтверждения нейтральной. Подтверждение должно прийти в ближайшие один-три дня: для бычьего поглощения это разрыв вверх, длинная растущая свеча или рост на большом объёме, для медвежьего — зеркальные признаки. Свечные модели, по оценке ChartSchool, краткосрочные и действуют обычно одну-две недели.
Полезно посмотреть на модель и в другом масштабе. Если склеить две свечи бычьего поглощения в одну — открытие первой, закрытие второй, общий максимум и минимум, — получится свеча, похожая на молот: маленькое тело наверху и длинная нижняя тень. Так поглощение выглядит на вдвое более крупном таймфрейме. Медвежье поглощение при склейке превращается в падающую звезду. Этим приёмом из учебника ChartSchool удобно проверять, не противоречит ли модель картине на старшем графике.
Модель даёт и естественное место для стоп-лосса, то есть заявки, которая закроет позицию при движении против вас: под минимумом двух свечей при покупке после бычьего поглощения и над максимумом при продаже после медвежьего. Если цена туда дошла, модель не сработала.
Работает ли паттерн поглощение
Самая известная проверка — работа Бена Маршалла, Мартина Янга и Лоуренса Роуза из Университета Мэсси, опубликованная в Journal of Banking & Finance в 2006 году. На акциях компаний из индекса Доу-Джонса за 1992–2002 годы свечные стратегии не приносили прибыли даже без учёта комиссий. В 2007 году те же авторы опубликовали в Journal of Financial Transformation более короткую статью, Market Timing with Candlestick Technical Analysis, с тем же выводом: на крупных американских акциях свечные стратегии в целом не прибыльны, и принимать решения только по ним, по словам авторов, неразумно. При этом авторы не исключают, что свечи могут дополнять другие методы выбора момента для сделки.
На реальном графике исход тоже бывает любым. Для иллюстрации мы подобрали четыре поглощения на дневном графике акций Сбербанка (SBER) за 2024–2026 годы: в двух случаях цена пошла в сторону модели, в двух — против.
| Дата | Модель | Две свечи: открытие → закрытие | Что было дальше |
|---|---|---|---|
| 14 октября 2024 года | Бычье | 11.10: 259,80 → 256,94 ₽; 14.10: 256,15 → 261,28 ₽ | Не подтвердилось: в следующие дни ни разрыва вверх, ни длинной растущей свечи, а 23 октября закрытие 252,01 ₽, ниже минимума модели 254,10 ₽ |
| 18 февраля 2025 года | Медвежье | 17.02: 314,00 → 319,50 ₽; 18.02: 319,99 → 312,95 ₽ | Не подтвердилось: 19 февраля закрытие выше, 315,91 ₽, а 17 марта — 326,02 ₽, выше максимума модели 320,92 ₽ |
| 9 апреля 2025 года | Бычье | 08.04: 290,00 → 282,03 ₽; 09.04: 280,91 → 293,40 ₽ | Подтвердилось: 11 апреля закрытие 299,81 ₽, 16 апреля — 300,80 ₽ |
| 16 июня 2026 года | Медвежье | 15.06: 321,30 → 324,60 ₽; 16.06: 324,70 → 320,25 ₽ | Подтвердилось: 17 июня закрытие 319,17 ₽, 22 июня — 301,93 ₽ |
Дневные данные Московской биржи по акциям Сбербанка в основном режиме торгов; закрытие — цена последней сделки дня. Предшествующее движение проверяли по 20-дневной экспоненциальной скользящей средней, как предлагает ChartSchool: перед бычьими моделями закрытие первой свечи было ниже неё, перед медвежьими — выше. Примеры подобраны, чтобы показать оба исхода, и статистикой не являются.
Поглощение на примере
Лиза смотрит на дневной график условной акции, которая неделю снижалась с 230 до 205 ₽. Вчерашняя свеча падающая: открытие 212 ₽, закрытие 205 ₽. Сегодняшняя открылась на 203 ₽, ниже вчерашнего закрытия, а закрылась на 214 ₽, выше вчерашнего открытия. Минимум двух свечей — 201 ₽, максимум — 215 ₽. Это бычье поглощение.
Сразу Лиза не покупает. Она ставит заявку на покупку при пробое 215 ₽ и стоп-лосс на 200 ₽, чуть ниже минимума модели. Риск — 15 ₽ на акцию, а потерять в сделке Лиза готова не больше 3 000 ₽, поэтому берёт 200 акций: 3 000 / 15 = 200.
Наутро торги открываются разрывом вверх, на 216 ₽. Подтверждение есть, но заявка исполнилась по 216 ₽, а не по 215 ₽, и риск вырос до 16 ₽ на акцию, то есть до 3 200 ₽ на позицию. Если бы подтверждения не было, заявка просто не сработала бы.
Поглощение: главное
- Поглощение — модель из двух свечей: тело второй целиком перекрывает тело первой и направлено в обратную сторону
- Бычье поглощение ищут после снижения, медвежье — после роста; на новых максимумах бычье поглощение говорит скорее о продолжении роста
- По учебнику ChartSchool, подтверждение должно прийти в ближайшие 1–3 дня: разрыв, длинная свеча или движение на большом объёме
- Две свечи бычьего поглощения, склеенные в одну, дают свечу, похожую на молот
- Проверка на акциях из индекса Доу-Джонса за 1992–2002 годы не нашла прибыли у свечных стратегий
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Это свечная модель из двух свечей, которая появляется после роста. Первая свеча растущая, вторая — падающая, и её тело, то есть промежуток между ценами открытия и закрытия, целиком перекрывает тело первой: торги открываются выше вчерашнего закрытия, а закрываются ниже вчерашнего открытия. Её читают как признак того, что продавцы перехватили инициативу и рост может смениться падением. По учебнику ChartSchool (StockCharts), модели нужно подтверждение в ближайшие один-три дня — например, разрыв вниз или длинная падающая свеча. Без него это просто рисунок.
Это свечная модель из двух свечей после снижения. Первая свеча падающая, вторая — растущая, и её тело целиком перекрывает тело первой: день открывается ниже вчерашнего закрытия, а закрывается выше вчерашнего открытия. Тени, то есть линии до максимума и минимума, перекрывать не обязательно, хотя это усиливает сигнал. Модель говорит о том, что покупатели перехватили инициативу, но разворот не гарантирует: нужно подтверждение в ближайшие дни, например разрыв вверх или длинная растущая свеча. Бычье поглощение на новых максимумах после долгого роста разворотной моделью не считается.
Внешний бар — бар, максимум которого выше, а минимум ниже, чем у предыдущего. Он сравнивает весь диапазон цены, от максимума до минимума. Поглощение сравнивает только тела свечей, то есть цены открытия и закрытия, поэтому свеча может поглотить тело предыдущей, не выйдя за её тени. Если внешний бар закрывается против предыдущего движения, его называют внешним разворотным днём; по учебнику ChartSchool (StockCharts), это аналог поглощения, только с более строгим условием.
По рисунку это модели-противоположности. В поглощении тело второй свечи больше тела первой и накрывает его целиком. В харами наоборот: за длинной свечой идёт короткая, тело которой помещается внутри тела первой, — после сильного движения рынок замер. Харами, как и поглощение, бывает бычьей после снижения и медвежьей после роста, и ей тоже нужно подтверждение следующими свечами.
Готового правила нет, и прибыль модель не гарантирует, поэтому её используют только как часть плана. Сначала проверяют, было ли движение, которое модель должна развернуть: бычье поглощение ищут после снижения, медвежье — после роста. Потом ждут подтверждения в ближайшие один-три дня, например пробоя максимума второй свечи для бычьего варианта. Стоп-лосс, то есть заявку на закрытие позиции при движении против вас, ставят за крайней точкой модели, а размер позиции считают от допустимого убытка: сумму риска делят на расстояние до стопа.
Надёжным его назвать нельзя. Бен Маршалл, Мартин Янг и Лоуренс Роуз из новозеландского Университета Мэсси проверили свечные стратегии на акциях из индекса Доу-Джонса за 1992–2002 годы и прибыли не нашли даже без учёта комиссий. В статье 2007 года те же авторы пишут, что принимать решения только по свечам неразумно, хотя как дополнение к другим методам они могут пригодиться. На дневном графике акций Сбербанка в 2024–2026 годах встречались поглощения, которые подтвердились, и такие, после которых цена пошла против модели, — это отдельные примеры, а не статистика.
