Вексель
Автор: Алексей ГорянинОбновлено:Вексель — это ценная бумага, в которой записано ничем не обусловленное обязательство заплатить определённую сумму в указанный срок. В простом векселе платить обещает сам векселедатель, в переводном он предлагает заплатить третьему лицу — плательщику. В России вексель составляют только на бумаге, а правила для него задают Положение о переводном и простом векселе 1937 года и закон № 48-ФЗ.
Вексель простыми словами
Долговая расписка выглядит просто: «я, такой-то, обязуюсь вернуть такому-то 100 000 ₽ до 1 декабря». Вексель устроен строже. Его форма задана законом: если в документе нет обязательного реквизита, силы векселя он, за несколькими исключениями, не имеет. Обещание в нём ничем не обусловлено: написать «заплачу, если поставят товар» нельзя. И право получить деньги можно передать другому человеку простой надписью на обороте.
В торговле вексель оформляет отсрочку платежа. Покупатель получает товар сейчас, а платит через три месяца, и продавец держит на руках бумагу, которой может расплатиться со своим поставщиком. Банк России в рекомендациях 1991 года (сейчас они не действуют) так и описывал вексель: средство оформления кредита, который продавец даёт покупателю в виде отсрочки оплаты товара.
Частный инвестор может столкнуться с векселем в офисе банка: Банк России описывал случаи, когда человеку, который пришёл открыть вклад, предлагали вексель. Вексель — ценная бумага, и страхование вкладов на него не распространяется. Платить по нему обязан тот, кто его выдал, и это может быть совсем другая компания, чем банк, в котором вексель купили.
Простой и переводной вексель: в чём разница
В простом векселе два участника. Векселедатель обещает заплатить, векселедержатель получает право требовать платёж. В переводном векселе участников три: векселедатель предлагает заплатить плательщику, а деньги получит тот, на чьё имя выписан вексель. В рекомендациях Банка России 1991 года векселедателя переводного векселя называют трассантом, плательщика — трассатом, а сам вексель — траттой.
Плательщик по переводному векселю ничего не должен, пока не согласился платить. Согласие называется акцептом: плательщик пишет на векселе «акцептован» и ставит подпись. До акцепта за платёж отвечает векселедатель. В простом векселе акцепт не нужен: прямой должник известен с самого начала.
Срок платежа закон разрешает назначить четырьмя способами: по предъявлении, через определённое время после предъявления, через определённое время после составления или на конкретный день. Если срок не указан, вексель оплачивается по предъявлении. Проценты можно записать только в векселе, который оплачивается по предъявлении или через определённое время после него. В остальных случаях доход держателя — дисконт: вексель покупают дешевле суммы, которая в нём указана.
| Признак | Простой вексель | Переводной вексель |
|---|---|---|
| Что записано | Простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определённую сумму | Простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определённую сумму |
| Участники | Векселедатель и получатель платежа | Векселедатель, плательщик и получатель платежа |
| Кто платит | Векселедатель | Плательщик после акцепта; векселедатель отвечает за акцепт и платёж |
| Обязательные реквизиты | Семь: слово «вексель» в тексте, обещание уплатить, срок и место платежа, получатель, дата и место составления, подпись | Восемь: те же плюс наименование плательщика |
По статьям 1, 9, 28, 75 и 78 Положения о переводном и простом векселе.
Запись на обороте векселя: индоссамент, аваль и протест
Запись на обороте векселя, по которой право на платёж переходит к другому лицу, называется индоссаментом. Тот, кто передаёт вексель, — индоссант. Надпись ставят на самом векселе или на добавочном листе, и она должна быть подписана. Бывает бланковый индоссамент — одна подпись без имени нового владельца. Он действителен, только если стоит на обороте или на добавочном листе, и такой вексель можно передавать дальше из рук в руки. Индоссаментом нельзя передать только вексель, в который векселедатель вписал слова «не приказу»: его уступают по общим правилам уступки требования.
Каждая подпись на векселе добавляет должника. Индоссант, если не оговорил обратное, отвечает за платёж наравне с векселедателем, и все, кто выдал, акцептовал или индоссировал вексель, обязаны перед держателем солидарно: требовать деньги можно с любого из них. Усилить вексель можно и авалем. Это вексельное поручительство: авалист, например банк, отвечает так же, как тот, за кого он поручился.
Если в срок не заплатили, отказ нужно удостоверить протестом. Протест в неплатеже совершает нотариус. Для векселя со сроком на определённый день или через определённое время это нужно сделать в один из двух рабочих дней после дня платежа. На требования к векселедателю простого векселя и к акцептанту переводного закон даёт три года со дня срока платежа, на требования к индоссантам — один год со дня протеста.
Чем вексель отличается от облигации
Обе бумаги оформляют долг, но устроены по-разному. Облигация — эмиссионная ценная бумага: её размещают выпусками, у выпуска есть регистрационный номер и решение о выпуске, а права всех владельцев внутри выпуска одинаковы. Вексель выдают поштучно, и условия каждого записаны только в нём самом.
Для инвестора разница сводится к прозрачности. Биржевую облигацию видно в стакане, права на неё учитывает депозитарий, у выпуска есть публичные документы. У векселя нет ни биржевой цены, ни единого реестра: Банк России в методических рекомендациях от 16 сентября 2019 года прямо указал, что централизованной системы учёта выдачи векселей и перехода прав на них не существует.
| Признак | Вексель | Облигация |
|---|---|---|
| Как появляется | Выдаётся отдельным документом, без регистрации выпуска | Размещается выпусками с регистрационным номером |
| Форма | Только бумажный документ | У биржевых выпусков — запись на счёте депо в депозитарии |
| Как переходят права | Надписью на самом векселе, единого учёта нет | Сделкой на бирже или вне её, учёт ведут депозитарии |
| Доход | Дисконт; проценты — только у векселей со сроком по предъявлении или через определённое время после него | Купон или дисконт по условиям выпуска |
| Что делать при неплатеже | Протест у нотариуса, затем требование к любому из обязанных по векселю | Требование к эмитенту и поручителям по правилам выпуска |
По Положению о переводном и простом векселе, закону № 48-ФЗ и статье 2 закона «О рынке ценных бумаг».
Почему Банк России предупреждает о векселях
Банк России обращал внимание на то, как векселя продают. В докладе для общественных консультаций о правилах продаж инвестиционных продуктов (проект от 26 мая 2020 года) Банк России описал такие случаи: человек приходит в банк открыть вклад или оформить кредит, а ему предлагают другой продукт, например договор доверительного управления или вексель. За 2019 год регулятор получил 3,4 тыс. жалоб на недобросовестные практики продаж, из них 2,0 тыс. — на навязывание финансовых продуктов в офисах кредитных организаций.
О векселях, проданных в банке, регулятор сообщал и отдельно. 17 декабря 2018 года Банк России объявил о создании фонда, имущество которого пойдёт в том числе на выкуп векселей ООО «Финансово-торговая компания» (ФТК) у векселедержателей, если суд признает недействительными сделки их купли-продажи с «Азиатско-Тихоокеанским банком». В этих сделках вексель выдала компания, а банк его продал.
С 1 апреля 2025 года действует указание Банка России № 6886-У: продавая гражданину ценные бумаги, банк обязан сообщить, что средства не застрахованы государством, что доходность не гарантирована и что сделка не является банковским вкладом. Перед покупкой векселя стоит выяснить четыре вещи: кто векселедатель, поставил ли банк на векселе свою подпись без оговорок, какие срок и место платежа указаны в самой бумаге и где будет храниться оригинал.
Вексель на примере
Иван пришёл в банк продлить вклад на 500 000 ₽ под 12% годовых. Менеджер предложил «более выгодный продукт» под 15% — вексель компании, о которой Иван раньше не слышал, сроком на год. По договору Иван покупает за 500 000 ₽ вексель на 575 000 ₽, а сам документ остаётся в банке на хранении.
Разницу с вкладом легко пропустить. 75 000 ₽ дохода обещает компания-векселедатель, банк в этой сделке только продавец. Если через год компания не заплатит, страховки вкладов здесь не будет: Ивану придётся забрать вексель, опротестовать его у нотариуса и требовать деньги с тех, кто отвечает по векселю. Цифры условные.
Вексель: распространённые заблуждения
| Миф | Реальность |
|---|---|
Вексель, купленный в банке, защищён так же, как вклад | Вексель — ценная бумага, и система страхования вкладов на него не распространяется. С 1 апреля 2025 года банк при продаже ценных бумаг гражданину обязан прямо сказать, что средства не застрахованы, доходность не гарантирована и сделка не является вкладом. |
По векселю платит тот, кто его продал | Платить обязан векселедатель, а по переводному векселю — плательщик, который его акцептовал. Продавец отвечает, только если сам выдал вексель либо поставил на нём индоссамент или аваль без оговорки, снимающей ответственность. |
Вексель можно оформить полностью онлайн | По закону № 48-ФЗ переводной и простой вексель составляют только на бумаге, и на 30 сентября 2026 года эта норма действует. За «цифровым векселем» может стоять бумажный документ, который оставили на хранении, или другой инструмент. |
Связанные термины
Материалы по теме
Часто задаваемые вопросы
Вексель — это долговая ценная бумага строгой формы: письменное и ничем не обусловленное обязательство заплатить определённую сумму в указанный срок. Тот, кто выдал вексель, называется векселедателем, тот, кто вправе получить деньги, — векселедержателем. Вексель можно передать другому лицу надписью на обороте, и тогда платёж получит новый владелец. В России вексель составляют только на бумаге.
В простом векселе векселедатель сам обещает заплатить, участников двое. В переводном векселедатель предлагает заплатить третьему лицу — плательщику, и участников трое. Плательщик становится обязанным только после акцепта, то есть письменного согласия на векселе; до этого за платёж отвечает векселедатель. В простом векселе семь обязательных реквизитов, в переводном восемь: добавляется наименование плательщика.
Индоссамент, или передаточная надпись. По ней право получить платёж переходит к новому владельцу. Лицо, которое передаёт вексель, называется индоссантом. Надпись должна быть подписана, а если она состоит из одной подписи без имени получателя, это бланковый индоссамент. Индоссант, если не оговорил обратное, сам отвечает за платёж по векселю.
По закону № 48-ФЗ вексель составляют только на бумаге, и на 30 сентября 2026 года это правило действует. Поэтому за названием «цифровой вексель» может стоять одно из двух: бумажный вексель, сделку с которым оформляют дистанционно, а сам документ оставляют на хранении, либо другой инструмент, на который вексельное право не распространяется. До покупки стоит выяснить, где находится оригинал, кто по нему обязан платить и как получить бумагу на руки.
Нет. Вексель — ценная бумага, и система страхования вкладов на него не распространяется. По указанию Банка России № 6886-У, которое действует с 1 апреля 2025 года, банк при продаже ценных бумаг гражданину обязан сообщить, что средства не застрахованы государством, доходность не гарантирована и сделка не является банковским вкладом. Вернут ли деньги, зависит от того, кто обязан платить по векселю.
У дисконтного векселя доход — разница между суммой векселя и ценой покупки. Чтобы перевести её в годовые проценты, дисконт делят на цену покупки, умножают на 365 и делят на число дней до платежа. Условный пример: вексель на 500 000 ₽ куплен за 470 000 ₽ за 182 дня до срока. Доходность — 30 000 / 470 000 × 365 / 182, около 12,8% годовых. Сравнивать её со ставкой вклада можно только с поправкой на риск: вклад застрахован, вексель нет.
